风投投资公司(风投有限公司)

文/Rahul Rai

图片来源：视觉中国

2021年对于Web 3.0来说是关键的一年，它从一个新生的社区发展成了一个萌芽产业。在过去的一年里，人才和资本流入Web 3.0生态系统，从而在底层去中心化技术栈以及面向消费者的应用程序中出现了大规模的创新，这些应用程序正在颠覆货币、金融甚至互联网本身。

机会

广义上来说，Web 3.0是由其创造者、建设者、使用者共同拥有的互联网。通过使用代币和去中心化技术，它旨在颠覆中心化的中介机构。加密货币、去中心化金融 （DeFi）和NFT是首批找到产品与市场契合点并被消费者采用的应用程序。

然而，Web 3.0技术的大规模落地才刚刚开始。目前，只有不到全球只有不到10%的人拥有加密货币。虽然去中心化的金融系统目前拥有约1,000亿美元的资产，但与传统金融系统相比仍微不足道。另外，Web 3.0应用程序的用户已经达到了数千万，不过与Web 2.0应用程序的数十亿用户相比，依然相形见绌。

正如Soundwise的创始人Tascha在最近所阐述的，前两次指数型技术、互联网和移动浪潮的经验表明，一旦底层技术触达的用户数量达到10亿，面向大众市场的应用程序就会开始发展。相比之下，目前以太坊地址仅有1.8亿个。如果以此代表Web 3.0应用，那么按照目前的增长速度，还需要5年时间才能达到10亿用户。

我们很可能正处于互联网出现以来最大的技术革新的早期阶段，对风投来说，这是一个非对称的上行机会。

风投格局

2021年，风投机构大笔押注加密货币初创企业，截至当年11月底，全球投资额达到约300亿美元，涉及1,278笔交易（根据Pitchbook的数据）。2021年，与区块链相关的初创企业平均每天筹集2,000万美元，种子轮的平均融资额则从2020年的150万美元上升到330万美元。

以加密货币为重点的大型风投基金正在形成。2021年6月，a16z筹集了22亿美元的加密货币基金，而Paradigm则在10月筹集了一个25亿美元的加密货币基金。此外，像老虎和红杉这样规模较大、历史悠久，且之前对加密货币避而远之的基金，也正在通过后期的股权投资来积极进入这个市场。

随着越来越多的机构资本流入Web 3.0生态系统，企业估值将被抬高，风投基金之间的竞争将加剧。对基金来说，不同垂直领域之间的差异，例如阶段（早期与晚期）、地域（西部与东部）、附加值（代币经济学、治理、开发商准入、流动性等）将成为关键，因为对资金的竞争越来越激烈。

创业格局

后期阶段融资频率的不断增加，导致加密货币/区块链领域至少有65家初创公司的估值达到 10亿美元以上，2021年有40多家公司成为了独角兽。

2021年，近50家加密货币初创公司筹集了超过1亿美元的资金。从历史上看，加密货币的估值和区块链融资一直由交易所、金融科技公司和机构服务平台主导，今年的情况仍然如此，FTX、Celsius、Gemini和Fireblocks成为了最主要的融资对象。

但是，我们也看到消费者应用程序获得了越来越多的关注，发生在Sorare、Moonpay、Forte和Dapper Labs身上的大规模融资就是证明。这些企业都在专注于把下一个十亿用户纳入数字资产生态系统。

目前，Web 3.0生态系统是一个人才（开发者和企业家）和资本（风投和机构）的大熔炉，将其与新的原始技术（区块链/加密货币）相结合，就能得到创新和价值创造爆炸式增长所需的所有要素。随着去中心化技术和应用程序的成熟，以及元宇宙的出现，主流消费者采用Web 3.0将成为必然。

Rahul Rai是福布斯撰稿人，观点仅代表个人。