2005年,美国著名价值投资大师乔尔·格林布拉特在他的《股市稳赚》中发表了他的“神奇公式”。
神奇公式很简单,主要是有资本收益率ROC和股票收益率EY组成,其中ROC=息税前利润/(净运营资本+固定资产),代表着好公司;而EY=息税前利润/企业价值,代表着好股票,其中企业价值=总市值+带息负债+其他权益工具+少数股东权益。
每年5月和11月的第6个交易日,按照最新的财报分别计算ROC和EY,然后分别排名后将排名相加得到综合排名,选取综合排名前80个股票。
中证价值回报量化策略指数(930949)就是这样一个根据神奇公式的量化策略指数,自2006年年初到2018年9月7日,神奇公司指数回报率高达1116.50%,远超同期上证指数132.74%、上证50的206.09%、沪深300的254.93%和中证500的457.10%和中证1000的495.95%的指数收益率。
虽然2018年截至到9月7日,神奇公式指数下跌了23.93%,超过了上证指数18.29%、上证50的14.78%、沪深300的18.69%和中证500的23.34%。但PE已经跌到10.71这个接近历史低点,而股息率高达3.6%,
我们再看看定投的情况,我们假定从神奇公式指数的几个最高点开始定投:2017年9月底、2011年2月底、2015年5月底分别开始定投神奇公式指数:
从2007年9月28日高点开始定投神奇公式指数,到2011年2月28日定投收益率高达79.81%,到2015年5月29日高达177.18%。
而从2011年2月28日高点开始定投神奇公式指数,到2015年5月29日定投收益率高达131.68%。
而如果从最近的一个高点2015年5月29日开始定投神奇公式指数,到2018年1月31日定投收益率为14.06%,而定投到2018年9月7日,定投收益率则亏损了17.48%,还是比指数下跌36.67%少了很多。
从三个最高点开始定投,除了最后一个收益不大外,其他都取得了不错的收益,那么现在这样的低点,即使不是底部,也已经非常接近底部了,我们有理由相信,从现在开始定投神奇公式指数,在3-5年里会取得超越指数的收益。
有人可能会问了,神奇公式指数好是好,但指数没办法定投啊,是的,指数是没办法定投,但跟踪这个指数的基金是可以定投的,据说雪球蛋卷基金马上就要独家推出一个跟踪930949神奇公式指数的基金,到时候就可以定投了。
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