2021年9月13日银禧科技（300221）发布公告称：东莞证券卢立亭,吕子炜于2021年9月10日调研我司，本次调研由郑桂华,陈玉梅负责接待。
本次调研主要内容：
1.公司2021年半年度改性塑料毛利率较去年同期下滑,主要原因是什么?整体来看,公司改性塑料产品这几年毛利率是呈现逐步增长的,2021年半年度改性塑料产品毛利率为17.08%,较2020年半年度同期下滑,主要原因为:2020年主要疫情原因,公司用于口罩的核心原材料熔喷PP等高毛利产品销量较多。
2.我们通过公司公开信息关注到公司目前改性塑料业务产能介绍约为20万吨,公司改性塑料下游主要是哪些消费领域?格力是我们的重要客户吗?公司改性塑料主要应用于电线电缆料、家用电器、汽车、智能照明、建筑材料、路面材料等多领域。公司改性塑料产品销量较大的目前主要是家用电器和电线电缆。公司有为格力提供产品并且格力是公司重要客户之一。
3.今年以来改性塑料原材料价格上涨,行业竞争加剧,对公司有没有影响,目前原材料价格行情与去年相比是否有改善?公司原材料主要原材料为PVC粉、其他聚合物树脂(PC、ABS、PP、PE、PA等)、增塑剂等,上述材料的采购价格与石油整体的市场价格具有一定的联动性,因此原材料价格的波动对公司的业绩会造成一定的影响。2020年以来上游原材料持续涨价对公司造成了较大的压力,如公司不能及时向下游客户转移原材料涨价带来的影响,公司利润将受到不利影响。目前,公司认为原材料价格仍居高位,公司目前通过原材料套期保值,原材料战略采购等方式尽量规避原材料价格走高对公司业绩产生的影响。
4.公司从订单签订到出货周期大概多长时间,是否会出现订单签订后原材料大幅上涨对公司业绩产生重大影响的情况?公司从产品订单发出到公司完成供货,省内客户严格控制在7天以内,省外客户如无特殊情况,一般在10天内完成,此外公司销售接订单时也会根据原材料价格行情对产品进行灵活调价,同时公司也会通过原材料了套期保值、原材料战略采购、安全库存等方式减少及规避原材料价格波动对公司业绩的影响。
5.公司目前3D打印项目进展情况如何?公司3D打印项目销量保持稳定增长,同时公司加大对3D打印耗材产品种类与性能的开发,持续做好该项目的技术储备。公司3d耗材能到各类高端3d打印机适配应用,已与部分国内外知名企业建立了稳定的合作关系,3D打印产品业绩放量取决于3D打印工业广泛应用程度,目前整个3D打印行业工业应用尚未开始放量。
6.可以介绍下公司钴业务吗,公司钴矿是否有进行勘探?未来是否会进行开采?未来是否还会继续开展该业务?公司于2018年3月在刚果金收购了12337矿权,12337矿权已完成地质预查工作,尚未进行详细勘探,预查情况公司已于2018年10月30日对外披露《关于收到<刚果(金)科卢韦齐PE12337矿权铜钴矿预查地质报告>的公告》,公司购买刚果金的钴矿资源不是为了开采钴矿,当时主要是为了在刚果金获得建设粗制氢氧化钴的进出口配额,后因多种因素公司暂缓粗制氢氧化钴项目建设,2020年以来因疫情等多种原因暂停该项目建设。公司刚果金建设项目目前仍为停建状态且无重启计划。
7.公司目前聚焦于主业,公司未来如何保持在改性塑料业务的增长?未来公司业务增长点在哪里,哪些产品具有业绩增长潜能?未来公司将紧跟时代步伐,在做好市场预测前瞻性研发储备产品的同时,积极响应和引导客户需求,快速提供性价比高的产品,同时优化产品结构继续加大新产品、高毛利产品的研发与推广,开发并争取更多优质客户,除了在家电、电子、特征材料等高毛利产品进行深度挖掘,公司将扩大在无人机、医用材料、防火建材等其他细分应用领域的市场份额;此外根据改性塑料原材料价格波动采取更为灵活的定价策略化解原材料波动对公司业绩的影响。公司前期投资的5G电子化学品项目公司未来将进一步加大投入、改性塑料医疗产品未来将成为公司的一个潜力产品。
银禧科技主营业务：生产和销售改性塑料(原料为新料),塑料制品、化工制品(不含危险化学品)、金属制品、精密模具、精密零组件;从事上述产品的批发和进出口业务(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品、涉及行业许可管理的,按国家有关规定办理申请);设立研发机构,研究和开发上述产品。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
银禧科技2021中报显示，公司主营收入9.92亿元，同比上升51.5%；归母净利润5265.99万元，同比上升89.18%；扣非净利润4306.65万元，同比上升30.26%；负债率35.29%，投资收益215.33万元，财务费用478.24万元，毛利率16.88%。