今天我们聊聊科技股，笔者在刚毕业的时候也曾经是一个程序猿，且跟财务软件接触较多，在之前浅谈用友网络之第一篇这篇文章中，基于当时篇幅问题，对用友网络做了全面但不够深度，本文将重点就用友云计算进行分析。
云计算发展到现在不算是新兴事物了，但是由于很多人对其了解不多，本文真多用通俗例子来讨论，专业的请轻拍。目前云计算产商最牛的是AWSA（亚马逊），国内第一的是阿里云，这个也不难理解，可以说当前世界所有的互联网服务都是需要机器（专业：服务器）作为载体来运行，就比大家看的头条，抖音等等每天都在大量的访问量，这就是需要巨量的服务器去运行，正常情况下，凌晨时段大家访问量不多，这些机器很容易产生冗余。云计算服务就是在这样的环境下发展起来的，电商服务最大的热点就是访问峰值（如双十一），但是也会带来访问低估，这个时候就可以把多余的资源租给别人，而云计算发展到现在，进化成卖一些通用（IAAS）或者专项服务（PAAS）或者产品服务（SAAS）。
回到用友云，首先国内有“南金蝶北用友”之说，金蝶产品云化这块做的比用友快且彻底，金蝶从13年开始做金蝶云，到18年云产品收入占比已超过30%。用友到了17年7月从推出U8 Cloud，而U8C不负众望帮用友打开SAAS市场，U8C之前是整体云化，也就是底层业务还是财务一体化，2019年8月，用友将推出基于云架构的U8 Cloud3.0，其在保持Open API的开放能力之外，实现全面公有云化。这个是对中小企业，面向大型企业的SaaS产品的NC Cloud。U8Cloud通过云模式、低成本、快速部署、即租即用帮助企业免除硬软件投入并快速搭建企业管理架构。
今年公司发布NCCloud大型企业数字化平台，覆盖14大行业、18大企业数字化场景解决方案。为什么前面提到用友在云化产品这块走的比较慢，就是之前用友大客户多一些，金蝶中小客户多一些，大客户都是比较有钱，不在乎云计算带来的费用减低，所以用友也是在U8C推出2年之后才推出NCC，但以后是数字化时代，不论企业处于何种行业任何位置，对于信息的需求早已超出企业内部信息的范畴，这种需求传统的ERP是不能满足的，也是基于此，用友的空间是巨大的。
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另外，由于SaaS订阅模式按月或者按年付费的模式，跟之前一次性收费卖软件不一样，大幅降低了客户的门槛，吸引了大量的客户资源。这里要注意一点，因为之前卖软件是一次性确定收入，而云化之后只能按月确认收入，就比如客户买了一年服务，但是也要按月费用确认，其余的算在预收账款里面，因此就会导致，公司当期营业收入减少，可实际不一定，所以在关注云化公司企业报表的时候要轻收入，重视预收账款。图2是公司预收款情况，我们可以看到18年公司预收款增速超过100%。
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云化之后积累的客户数据资源可进行发掘利用，是产品迭代的基础，业务与数据一旦上云，自然可以衍生诸多增值服务。这是很重要的，就比如Adobe向用户提供更优质的个性化服务，使得客户可以利用更好的底层功能，从而提高用户粘性。从用友最新的年报数据看，U8C客户续约率为82.04%，目前看，续签率还有望提高，毕竟一旦企业用上公司产品，要换系统换产品的成本大，粘性强，这也是toB带来的好处。图3，就是用友云慢慢的衍生的各种服务。
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销售费用，云化带来的就是粘性和搞续签率，在产品慢慢推广的过程中，销售人员和销售推广会慢慢减少，带来一定的降费增利。从目前看，用友近三年销售费用明细，从目前看销售人员工资及福利占比超过70%，后续产品续签率提高，销售人员减低，这块影响很大。
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最后，云计算市场带来巨大的发展机遇，国内软件有望弯道超车，用友网络有着良好的卡位，公司中长期发展前景广阔。