大家好,今天小编来为大家解答澳大利亚股市市盈率这个问题,澳大利亚股市市盈率排名很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧!
为什么港股的价格低
对比以欧美股市为代表的成熟股票市场和以A股、韩国为代表的新兴市场,港股的历史估值水平均偏低。
我们采用最通用的动态市盈率来进行比较,恒指PE在过去5年内徘徊在9至11倍之间。2011至2014年,恒指PE均值为10.2倍;而与之相对应,其他股票市场同时期PE均值都在12.6倍以上,其中,标普500指数的PE均值为15.6倍;亚太地区另一金融中心日本市场的PE均值则高达21.2倍。A股市场虽然在2011年至2014年间PE均值仅比恒生指数高出24.2%,但经历了今年上半年的一轮大涨之后,虽然在7月后出现较大波动,但截至9月23日A股市盈率仍为15.53倍,约为当日恒生指数PE值的1.6倍。
2、低估值原因一:港股投资者以海外机构为主
港股估值低的首要原因是以海外机构投资者为主的投资者结构。
香港是亚太地区主要的金融中心,港股市场也已超越日本成为全球第三大股票市场。作为高度开放的资本市场也作为全球资产配置中不可缺少的一环,港股的核心参与者主要为来自海外的、以全球配置为目的的机构投资者。
从参与者类别来看,港股现货市场2011至2014年,按成交金额划分40%以上均来自海外投资者,而其中机构投资者为主要力量。在本地机构、本地个人、外地机构、外地个人四个主要投资者类别中,外地机构投资者始终是成交金额占比最大的类别。
从外地投资者来源地看,在现货市场的投资者中,来源于美国和英国的投资金额之和占总投资额的一半以上。在2011-2012年度,美国投资者占比约32%,英国投资者占比则约为25%,两者合计则达到了57%。随后美国投资者略有下降,英国投资者比例逐步上升。两者在2013-2014年度的金额占比均超过了25%,是外地投资者中的主要力量。来自于美国、欧洲、新加坡及澳大利亚地区等成熟市场的资金长期占据了现货市场投资总额的约80%,总体来看,港股最核心投资资金来自以欧美市场为主的成熟市场机构投资者。
3、低估值原因二:本地投机资金另有去向
港股估值低的第二个原因是进入正股市场的投机资金较少。
一方面,香港股市对投机资金的吸引力较低。港股历史投机氛围较浓,但是在经历了数次大小股灾以及老千股事件,普通股民对于港股投机忌惮较深,一定程度上压制了港股正股市场的投机氛围。
老千股作为港股的一大特色,充分利用了港股的再融资便利。典型案例是大股东利用信息不对称,释放虚假利好等消息,吸引炒家大量购入经批股、供股增发的股份后,再通过二级市场操控,以进行圈钱套利。这一过程中小股东的权益被大幅摊薄,老千股的存在使得港股对投机资金的吸引力受限。
另一方面,香港发达的衍生品市场也分流了投机资金。
香港金融市场上的衍生品产品交易额仅次于股本股份,为市场上交易额第二大的产品类型,2010年至2014年衍生权证交易额均值达21593万亿港币。而作为香港特色衍生品的牛熊证,2010至2014年年平均交易额为14680万亿港币;牛熊证类似于期权,能追踪相关资产的表现而毋须支付购入实际资产的全数金额。衍生权证和牛熊证在2014年合计交易额约为33000万亿港币,资金量巨大,分流了大量的投机资金。
就参加衍生品交易的交易者类型看,交易所参与者本身参与的交易占据了半数以上。而在非交易所参与者交易中,香港本地个人投资者参与衍生品交易的比例仅低于境外机构投资者。从2011至2014年间,本地个人投资者参与衍生品交易的比例约为本地机构的2.5倍,相较前文提及的以机构投资者为主的现货市场,代表投机力量的本地个人投资者成为衍生品市场的主角。
从2012-2013年衍生品交易的交易动机来看,以投机为主要动机的纯交易维持在40%以上。细分品种来看,投机性更强的小型恒指期货、小型H股指期货以及小型恒指期权和小型H股指期权纯交易比例均在50%以上,而常规产品如恒指期货、期权及H股指期货、期权纯交易比例也都在30%以上,均显示出港股衍生品较强的投机特性。发达的衍生品市场有效地分流了投机资金,一定程度上降低了正股市场的流动性,从而导致港股市场估值偏低。
4、低估值原因三:再融资便利造成存量资金分流
港股估值低的第三个原因是再融资便利。
香港发达的金融体系和便利的再融资制度,分流了港股存量资金。我们对比了香港与内地上交所的再融资规制,主要差异如表6所示,相较于内地,在香港获取再融资更为快捷方便,所需的时间花费、材料准备等均更少,香港的再融资相比内地更加灵活便捷。
对比港股与A股两地市场近年再融资规模占市值比例,2009年-2015年9月A股市场再融资规模占总市值均值为1.39%,而港股该均值则高达4.50%,比例超A股3倍有余。在2014年再融资高峰期,港股全年再融资比例接近7%,远超A股相应的1.6%的再融资比例。较高的再融资比例使得市场中的存量资金再度分流,进一步限制流动性,使得港股市场整体估值偏低。
美股大跌,A股今天会跌吗?
一般来说,美股算是目前全球股市具有风向标作用的股市,既然是风向标,那么,有风吹草动就会影响到其他股市,正常情况下,美股上涨,其他股市会跟随上涨,尤其是欧美股市,具有较密切的联动效应;反之,美股下跌,这些股市也会受到影响而下跌。
在特定的周期之内,美股的涨跌和大A股的涨跌还是具有联动效应的,只不过,多数情况之下是,大A股跟跌不跟涨,这是被大多数股民老乡和分析人士所吐槽的,吐槽就是因为,人家大涨的时候,大A股特立独行不跟涨,但是人家一大跌,却又跟着大跌,让人郁闷不已。
基于这种无奈的情况,在看到美股大跌行情出现之时,还是以谨慎的态度去应对较为合适,当然,作为稳健的投资者,这也是最为正常的态度反应,而不是看人家大跌,却没有丝毫的警示。
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澳大利亚证券交易所,即澳大利亚证券交易有限公司(ASX);以及澳大利亚国家证券交易所(NSX),是澳洲的两家主要证券交易所。其他6个州的证券交易所均是其全资子公司。都有各自的股价指数。此外还有一个全国性的“澳大利亚证券交易所指数”,该指数包括两组:股票价格指数和累积指数。股票价格指数没有对股息支付和增值因素进行调整。而累积指数则把股息进行理论上的再投资,从而提供了衡量某类股票总体结果的标准。但比较常用的股价指数是“全部普通股指数”该指数包括250家以上的公司,采用加权计算法。澳大利亚股票的市盈率和股息率在西方发达国家中是比较正常的。股市为什么会出现黑色星期二
在周二,亚洲主要股市几乎无一幸免。印度、新加坡、韩国、泰国,以及印尼等股市都有所下滑。到今天亚太地区股市开盘之后,下滑趋势仍然没有停止,其中东京股市日经指数开盘即大跌4%。澳大利亚股市基准股S&P/ASX200指数和新西兰股市基准股指NZSX-50指数也都在开盘半个小时内跌幅超过3%。纽约股市昨天经历了“9·11”事件以来最大的跌幅。当天,美国股市自开盘便一路下滑,中午时突然跳水,甚至出现播报股指者跟不上股市抛盘步伐的情况。道琼斯30种工业股票平均价格指数下跌416.02点,跌幅达3.29%。而标准普尔500种股票指数收盘报于1399.04点,跌幅为3.47%。纳斯达克综合指数收于2407.87点,跌幅为3.86%。经过昨天的暴跌,纽约3大股指今年的涨幅基本上全军覆没。同样经历黑色星期二的还有欧洲,昨天欧洲主要股市经历了近4年以来的当日最大跌幅。其中,伦敦《金融时报》100指数跌幅达2.31%,收于6286.1点。巴黎CAC40指数跌幅3.02%,收于5588.39点。瑞士苏黎世SMI股指跌幅3.40%,收于8909.8点。这股风暴也波及到了拉美和非洲大陆。阿根廷股市主要指标股指昨天收盘跌幅超过7%。而墨西哥股市下跌5.8%,创7年之最。智利和巴西圣保罗股市也出现大幅下跌。在影响之下,昨天南非约翰内斯堡证券交易所综合指数终盘跌幅达到3.17%。新闻分析:全球股市同步下跌为哪般为什么全球股市会出现同步下跌呢,来看看各方面专家的分析。标准普尔证券市场战略师艾立克·杨我想国际市场会担心中国经济放缓,进而影响全球经济的发展这对美国、欧洲和日本等市场都会产生影响这就是一种连锁反应。摩根士丹利投资分析人士表示,中国股市暴跌对纽约市场固然有一定影响,但是影响力也是有限的。分析人士表示,此前,美联储前主席格林斯潘在演说时曾经发出警告,美国经济可能面临一次衰退,这已经让市场气氛有所转变。另外,美国近期公布的一些经济数据也不令投资者满意。另外,美国股市连续走高缺乏充分调整也是三大股指全线下挫的内在原因。还有分析认为,美国副总统切尼在阿富汗险遭刺杀等也可能是造成美国股市下跌的重要原因。美国有线电视新闻网也在报道中指出,目前全球许多股市都面临股价虚高的问题,股市出现技术性回调也是意料之中的事情。此外,日益紧张的伊朗核危机、持续攀升的国际油价因素也不容忽视。声音全球股市在一天的时间里同时大跌,这个现象可不多见,究竟是股市出现了全球化的风险,还是到了警惕泡沫的时刻,一起来看看今天有哪些关于股市的声音值得关注。(《21世纪经济报道》特约记者侯宁:中国资本市场已越来越具备全球影响力)财经评论员侯宁说,中国股市下跌后,随之而来的全球股市震荡清楚地表明了中国资本市场已经越来越具备全球影响力,我们现在需要考虑的,应该是更加市场化,国际化。惟其如此,中国股市才有能力应对来自各方热钱的挑战。这一事实也提醒我们,中国股市的风险也已在一定程度上全球化了,建立多层次资本市场,建立金融风险预警机制等等工作都势在必行。(国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松:此轮股市暴跌是牛市中期的调整)我国股市刚刚遭遇“黑色星期二”,针对社会上关于我国股市的牛市是否会持续的猜测,国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松说,国内的两税合并,税收的降低,提升A股的盈利能力,包括奥运和铁路的建设等,这些机会仍然存在,此轮股市暴跌只是牛市中期的调整。(高盛:中国不会拷贝日本泡沫史)高盛公司最新发表的研究报告称,目前中国的宏观经济环境和上世纪80年代末的日本有些相似,但中国目前更加开放的经济和市场、较为严格的外汇管制,和不断改善的企业治理可防止重蹈日本的资产泡沫史。高盛预计,今年的中国股票不会像2006年那样出现大幅度的估值增长,但企业每股收益的增长仍将推动股价的攀升。海外上市中国企业的合理的预期市盈率应在约16-20倍的水平
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