国鑫期货日评：原油持续下跌，燃料油走弱，期货蜗牛高开低走_外汇动态报道_汇通财经www.fx678.com

汇通财经APPNews——镍：沪镍再度下跌，预计短期震荡；

周一沪镍主力合约小幅下跌，收盘价报174860元/吨，下跌0.76%。在新闻中，LME称发现一个仓库中的镍不符合合同规定。本应于3月20日复牌的亚盘被推迟至3月27日，令市场信心受挫。基本面上，上游端镍矿价格维持高位稳定。精镍现货价格持续弱势，市场成交未见起色；镍铁价格继续下降。不锈钢端子消耗不良叠加库存高的企业急于出货，现货报价依然下跌。合金电镀端部分企业有少量采购，需求回暖仍需一段时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池终端处于被动去库存阶段。库存结束LME和国内库存继续在历史位置运行，但上周都略有增加。宏观和低库存支撑镍价，消息面和基本面令镍价承压。预计本周镍价在多空因素交织下短期震荡，预计运行区间为17万元/吨至19万元/吨。。操作上，建议投资者暂时观望。

铜铝：铜铝小幅下跌，预计维持震荡；

周一铜铝高开低走，沪铜主力合约跌0.07%，收于66840元/吨；上海铝业'；美国主力合约下跌0.74%，收于18040元/吨。宏观方面，上周银行业动荡带来的负面影响已经基本消化，欧美加息步伐并未停止，海外宏观仍对铜铝价格形成打压。斑点外观3月20日，上海电解铜上涨315至67580元/吨；钢联A00铝锭现货价格18240，上涨90%；华南18410，涨110；中原18200，涨80。(单位：人民币/吨)，受云南'；美国减产和下游需求复苏。沪粤价差从前几天的-100~-130元/吨扩大到今天的-180元/吨。预计铝现货将出现一定的区域性流动性。基本面上，铜矿供应逐渐恢复，国内供应扰动较小，电解铜继续去库；铝方面，西南地区复产步伐缓慢。减产后，供应趋于紧张。周一SMM统计国内电解铝锭117.3万吨，较上周四减少3.8万吨，较2022年3月增加10.9万吨，较3月初减少9.6万吨。盘点的拐点已经到了。，但与历史同期相比仍然偏高。铜、铝在宏观的引领下预计将维持震荡，建议关注低入场机会，短线短线操作。

玉米：供给压力改善震荡为主；

周一玉米期货小幅上涨，主力C2305合约上涨0.35%。，暂报2842元。根据易慧的说法，就现货而言。com，北港玉米二级收购2770-2790元/吨，广东蛇口新粮散货船2930-2950元/吨，集装箱一级玉米价格2960-3000元/吨，与昨日持平，东北玉米收购价格略有下降。黑龙江主流深加工新玉米收购2580-2650元/吨，吉林收购2650-2750元/吨，内蒙古收购2700-2800元/吨，辽宁收购2750-2800元/吨。从根本上说，目前本地粮食销售接近尾声，上市压力减轻。此外，预计香港进口玉米数量将较上月减少。此外，有消息称，陈化米定向拍卖已推迟至5月，短期内供应压力趋于改善。需求方面，生猪养殖和淀粉加工利润持续亏损。深加工备货到较高水平后，进一步补货的空间有限，饲料企业原料库存水平持续上升。但在下游利润不佳的情况下，大规模建仓的积极性并不高。总的来说，国内玉米供应压力有所缓解，但需求不足，预计后市行情以偏多为主。操作上，观望。

生猪：消费助推期货跌势受限；

周一，生猪期货下跌，主力合约LH2305报价15895元，较前一日结算价下跌0.97%。现货方面，河南报价15.2元/斤-15.7元/斤。，与昨天相比持平；山东报价15.9元/斤-16.5元/斤，与昨日持平。从基本面来看，根据仔猪出生数据，3-5月理论出栏量仍在增加，但6-7月在减少。但二月份二次育肥量大增。可能在4、5月份形成滞后供给，但3月份以来，二次育肥情绪降温，供给节奏扭曲减少。从疫情影响来看，目前行业反馈整体影响有限，但后期是否进一步恶化还需观察。需求方面，场景消费的恢复基本完成。但目前的进一步走强受到淡季因素的压制。综合来看，目前国内生猪市场供需较为宽松，但养殖利润持续亏损，下方有价格支撑，上方受限于消费疲软，中短期可能继续震荡。操作上，观望。

棉花：郑棉小幅反弹，短期避险情绪维持高位；

周一郑棉早盘后快速上攻，但随后震荡下跌收复部分涨幅，成交小幅增加，持仓量减少。中国棉花信息网显示，现货指数价格大幅下跌。3128B指数较前一日下调117元/吨，至15226元/吨。短期宏观风险使得市场避险情绪依然高涨，前期下跌已经修复，但上涨动力不足。操作上，建议以短线交易为主。

白糖：郑糖保持做空；

周一郑糖早盘冲高回落。成交维持低位，持仓减少。现货价格稳定。国际市场，整体供需偏紧，等待巴西开始压榨。从国内基本面来看，虽然进口量高于预期，但后期存在进口收紧的预期。在国内消费没有明显低于预期的情况下，后市可能维持强势走势。操作上建议以多思路为主。

豆类：美豆持续下跌，连渣大幅下跌；

周一连续饭市大跌。期价延续了夜市的跌势，美豆电子盘的大幅下跌使得连木跌幅扩大，市场抛压凸显。截至收盘，M2305收于3599，跌131(-3.51%)。国际方面，CBOT大豆市场电子盘继续下跌，市场跌势仍在继续。对于美国大豆来说，对外部经济衰退的担忧仍笼罩着大宗商品，尤其是美豆前期有小幅下跌。宏观悲观下，意味着弥补下跌。另一方面，随着巴西'；s上市量，巴西'；s升水大幅下跌，削弱了美豆的出口优势，令美豆承压。。CBOT大豆主力合约下方1400一线面临考验。在国内，易慧的报价。com显示，国内豆粕现货大幅下跌，较上周五下跌80-130元/吨。随着华南豆粕现货跌破4000元/吨华北豆粕现货也跌破4000元/吨，豆粕现货陷入供需偏弱的局面。随着美豆的下跌，国内豆粕市场承压。M2305合约重点关注3600一线的支撑。如果跌破下一个目标，将在3400元/吨。短线操作为宜。

油脂类：国际原油下跌，国内外油脂震荡走低；

周一石油期货震荡回落，早盘期价一度上涨，但午后随着国际原油的下跌，内盘石油大幅下跌。Huiyi.com报价显示，江苏豆油价格区间波动。当地市场主流豆油报价在8910元/吨-9010元/吨，较前一交易日上午小幅下跌30元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价7760元/吨-7860元/吨。较前一交易日上午盘面下跌130元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动。当地市场主流菜油报价9350元/吨-9450元/吨，较前一交易日上午小幅下跌50元/吨。

马来西亚BMD原油棕榈油期货周一连续第三个交易日下跌，达到逾五周以来最低水平，因菜油价格走弱，马来西亚林吉特上涨。国际原油电子盘大跌，美豆油随盘下跌，对马棕榈油产生影响。由于全球宏观经济悲观国际油脂短期弱势延续。国内内盘润滑脂更多跟随国际润滑脂。虽然国内需求稳步复苏，但成本对内盘润滑脂的影响仍占主导地位。短期来看，在全球经济修复之前，市场疲软仍将持续。短线操作快进快出。

燃料油：原油走弱市场信心依然不足；

周一国际原油继续下跌，市场信心仍需修复，燃料油走弱2%。宏观银行事件的扰动大于基本面的影响。近期国际原油价格已经见底，底部支撑仍在，市场信心有待修复。。目前，国际市场航运业形势好于前期，BDI指数继续上涨，国际海洋石油市场形势好于前期。此外，最近VLCC船舶租金上涨，海洋石油市场比前一时期好。短期燃料油下游需求仍较为平淡，但原油价格逐渐企稳后，后市燃油可能会有一定程度的反弹，近期燃油价格可能会在底部震荡。操作建议：震荡思路

沥青：沥青震荡行情，观望；

周一国际原油价格下跌，市场信心仍待修复，沥青走势震荡。。目前沥青炼厂盈利表现较为稳定。据百川傅颖数据，截至3月14日当周，沥青炼厂利润约为179元/吨，本周略有下降。与此同时，市场供应也有所回升。截至3月8日，全国沥青炼厂开工率约为38.51%最近几周持续上涨，库存水平持续在33%左右波动，整体可控。目前，沥青市场的基本面呈现出"供求平衡"。此外，今年地方政府专项债券发行再次增加，基本面信息优先。然而，目前的宏观衰退预期极大地扰乱了市场。短期来看，还是主导成本价。操作建议：震荡思维

PTA:盘面冲高后震荡回落；

周一TA2305收盘上涨4.42%。卓创数据部分个人可随时参考期货2305(下同)贴水220元/吨进行现货报价，参考4月中旬主要港口货源情况参考贴水170元/吨与6055-6120元/吨进行议价，交易氛围一般。在高基差和高成本的现实支持下PTA市场短期走势偏强，但随着PTA开工负荷回升，现货紧张局面有望改善，强基差驱动有望减弱，而终端织造开工下降，需求疲软可能导致负反馈，制约PTA上行空间。建议短线多单和59正套逢高减仓。

聚烯烃：市场环境不利弱势盘面运行；

周一塑料2305收跌0.46%。现货窄幅波动，贸易商跟随出货，交易氛围谨慎，数据优秀。线性华北报价8150-8300元/吨。华东报价8150-8400元/吨，华南报价8150-8400元/吨。

周一，PP2305收跌0.81%。现货窄幅整理，下游订单没有明显好转，原料采购谨慎，创纪录。华北拉丝7560-7630元/吨，华东7580-7780元/吨，华南7650-7750元/吨。

外部风险仍未解除，市场情绪仍不稳定，下游订单跟进缓慢，原材料采购意愿较弱。，制造商'；库存积累，实际供给压力增大，市场持续弱势运行，他们关注外部银行事件的变化。建议暂时观望。

原油：担忧欧美经济衰退，油价维持弱势；

周一国内原油价格继续下跌。主力SC2305合约收于481.5元/桶，下跌17.9元/桶，跌幅3.58%，持仓量增加9228手。目前，国际原油市场的供需结构仍然是略微供过于求，除非石油输出国组织大幅减产。否则需求端很难有太大的增长。3月，欧洲央行继续加息50个基点。美联储也可能在3月份继续加息。与此同时，欧美银行业危机的负面影响可能继续发酵。。继美国硅谷银行和Signature银行倒闭，美国瑞士瑞信银行银行和第一共和国银行陷入困境之后，市场'；美国对欧美经济衰退的担忧加剧，国际油价受到重创。根据通用电气公司油田服务机构贝克休斯公布的数据显示截至3月17日当周，美国在线钻井数为589口，较前一周减少1口；比去年同期增加了65个席位。技术上，WTI油价跌破震荡区间，后市可能继续下探底部。操作建议：反弹受阻时继续做空的思路。

橡胶：轮胎厂商面临堆积压力，胶价维持弱势；

周一沪胶冲高回落，小幅震荡。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天胶价格中枢跟随盘面小幅上涨50-100元/吨。市场买盘情绪较弱，整体成交一般。主流参考价格如下：21年全脂奶价格11250元/吨，越南价格'；3L/混胶在11250-11300元/吨左右。具体讨论实际顺序。目前轮胎厂商整体经营大多平稳。个别厂商在库存储备差异下略有调整，国外市场订单仍有开工支撑，国内市场出货略有放缓。虽然目前厂家开工仍然较高，但下半月将逐渐面临轮胎库存增长的压力。。下游轮胎和非轮胎制品行业面临新订单跟进不足，企业难以持续保持较高水平。技术上，胶价RU2305维持弱势，但进一步下跌空间有限。操作建议：前期空单可以适当减仓止盈。

螺纹钢：高开低走周期螺旋转跌；

周一螺纹期货高开低走。从供求关系来看，钢铁产量继续恢复，库存继续下降。目前需求与去年持平。上周mysteel数据显示，螺纹钢产量304万吨，环比持平。，同比上涨1.0%。五种钢材(螺纹钢、热卷、板材、型材、线材)产量879万吨，同比增长0.8%。钢铁库存继续去化。但目前来看，需求指数并没有完全超出去年的预期，建材平均周成交量为17万吨。，同比增长2.9%，环比下降6.1%。随着钢材供应量的增加，建议投资者观望。

铁合金：静态过剩，少量做空；

锰硅：锰硅期货周一震荡偏强。。Mysteel统计了全国121家自主硅锰企业样本：全国开工率(产能利用率)为65.98%，较上周上升0.61%；日均产量3.18万吨，同比增加220吨。五大钢种硅锰(周需求):144130吨。，较上周上涨0.57%，全国硅锰产量(周供应量):22.26万吨，较上周上涨0.7%。目前锰硅供应过剩静态比较严重，等待需求好转。暂时观望。

硅铁：硅铁周一小幅走低。随着价格的回落硅铁产量略有下降。本周(3月16日)，MySteele统计了全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率(产能利用率)为41.34%，较上期下降0.12%；日均产量15705吨，较前期下降10吨。。硅铁五大钢种(周需求量):24703.2吨，较上周上涨0.82%，全国硅铁产量(周供应量):10.99万吨。静态来说，硅铁趋于过剩，但产量开始减少，建议观望。

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