市场简评
今日文华商品涨多跌少，商品指数小幅收阳，多数板块飘红，市场情绪由冷转暖，资金小幅净流入。具体来看，石油板块领涨商品市场，其中低硫油反弹幅度较大，收涨3.73%；煤炭与建材板块涨幅紧随其后，黑链指数内品种全线飘红；能源化工板块涨多跌少，除了纸浆、尿素下跌之外，其余品种均收涨；农产品板块整体偏弱势运行，跌多涨少，花生领跌，满足日内价差创阶段新低，饲料蛋白价格承压运行，双粕回调力度较大；三大油脂今日延续反弹，走势延续整理形态。整体看，商品市场今日情绪转暖，多数品种反弹收阳，板块之间联动性增强，呈现出“工强农弱”的格局。
目前文华指数走势延续震荡，收盘指数价格在震荡区间下沿附近起落，多空博弈剧烈。整体看，行情波动加剧，隔夜的连续性欠佳。部分品种延续下跌，部分品种依旧保持强势，可以日内参与为主，跟随趋势，做好防守。
商品指数——评点大势
数据来源：文华财经
【结构】震荡中的震荡
【策略】选择观望
【分析】
今日文华指数小幅收涨，夜盘行情高开后震荡加剧，早盘价格延续宽幅震荡，资金加速流入，多空博弈剧烈，午后指数收涨于0.46%。指数内部板块与板块之间联动性有所增强，板块内部品种走势受到市场资金情绪影响，大部分品种出现反弹，其中石油板块领涨，而部分品种下跌幅度较大，其中饲料板块领跌。
目前整体来看，指数运行出现较明显的震荡结构，目前震荡幅度较大、节奏较快、波动加剧，板块与板块之间涨跌互现。前期在宏观数据支撑下短期情绪转暖，但是上行驱动不够扎实，谨慎者建议观望，或者日内跟随趋势去挑选相应板块内品种会更好。
低硫燃料油——涨幅第一
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的震荡
【策略】选择周期跟随空头趋势
【分析】
今日低硫燃料油主力合约收涨，满足日内价差。隔夜高开后拉升，后半夜维持强势，前期空头离场资金流出，早盘多头力量重燃，价格维持稳步攀升，资金开始缓慢流出，午后维持高位震荡，尾盘收涨于3.73%。全天价格走势较流畅，适合日内参与。周期结构看，低硫油主力合约11月份至今空头趋势运行较为流畅，跟随原油走势联动性较强，目前下破前期低位后反弹盘整，部分空单离场“落袋为安”，在未来没有出现新一轮多空驱动因素的情况下，可选择周期逢高试空。
焦煤——涨势延续
数据来源：文华财经
【结构】上涨中的震荡
【策略】选择周期跟随多头趋势
【分析】
今日焦煤主力合约收涨。隔夜开盘价格拉升，资金缓慢流入，后半夜维持窄幅震荡，早盘价格波动小，午后开始出现拉升，资金加速流入，临近收盘维持高位窄幅整理，收涨于3.04%，全天行情趋势度较好，适合日内参与。周期结构看，焦煤主力合约突破关键位后延续多头趋势，从近几日资金可以看出，做多资金陆续进场，多头趋势结构未改。后续需要关注中长期上涨驱动，年底政策利好窗口期、冬储补库等因素支撑得到证实之后多头是否能维持并延续，可以密切关注等待新一轮多空力量驱动，可以选择周期跟随多头趋势。
花生——跌幅第一
数据来源：文华财经
【结构】震荡中的震荡
【策略】选择观望
【分析】
今日花生主力合约收跌，满足日内价差。早盘开盘低开后窄幅震荡，波动幅度较小，后价格随着资金陆续进场，开始缓慢下行，午后价格维持日内低位运行，尾盘收跌2.61%，日内行情趋势度较好，空头走势流畅，适合日内参与。周期结构看花生主力合约国庆节后开始震荡下行趋势，11月初出现反弹但是未破前高，整体看趋势的流畅度一般，日内多空博弈剧烈、影线较多。以来维持宽幅震荡走势，波动较大，跳空缺口和影线较多，目前价格跳空低开收大阴线，空头力量暂时主导局面，后续需要密切关注空头能否持续，操作上可以采取周期跟随空头趋势策略。
玉米——跌势延续
数据来源：文华财经
【结构】震荡中的下跌
【策略】选择日内跟随空头趋势
【分析】
今日玉米主力合约收跌。隔夜开盘窄幅震荡下跌，资金陆续进场，期间多次出现快速跳水后反弹走势，价格重心不断下行。全天价格波动较小，尾盘收阴于1.10%。趋势流畅度一般。周期结构看，玉米主力价格走势延续了宽幅震荡形态，进入12月后，价格持续走弱，跌穿前期关键位附近后，小幅整理，但是行情波动较大，流畅度一般，后续操作上可以密切关注新一轮多空驱动因素，谨慎者观望为主，激进者采取日内逢高位跟随空头趋势策略。
螺纹钢——热点聚焦
数据来源：文华财经
【结构】上涨中的震荡
【策略】选择周期逢低试多
【分析】
今日螺纹钢主力合约收涨。隔夜开盘后弱势震荡，振幅逐渐收敛，早盘维持低位窄幅盘整，午后多头资金进场，价格出现拉升，临近收盘高位震荡，收涨于1.42%，全天行情流畅度一般。周期结构看，螺纹钢主力自11月份以来，多头趋势延续，日内走势波动幅度较大，影线较多，目前价格上穿前期高位附近，或将短期迎来盘整，考虑到“强预期”对现实的支撑情绪犹在，短期内价格或将继续维持震荡上行趋势，可以采取周期跟随多头趋势。
沪银——热点聚焦
数据来源：文华财经
【结构】上涨中的上涨
【策略】选择周期跟随多头
【分析】
今日沪银主力合约收涨，满足日内价差。隔夜开盘后不久价格拉涨，后半夜维持高位宽幅震荡，早盘价格波动幅度较小，资金有小幅离场，午后反弹收于日内高位，涨幅2.02%。全天走势流畅度一般。周期结构看，沪银主力合约4季度延续震荡偏多的趋势，多头行情发展波折，跳空缺口和影线较多，期间出现2次盘整平台，12月突破前高后多头趋势延续。目前价格再创新高，已经接近年初的前期高点，或将短期迎来盘整。可以密切关注，选择周期跟随多头趋势。
风险揭示
蒋梦君 交易咨询证号：Z0013889
王 君 交易咨询证号：Z0013698
1．中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。
2．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请交易者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
3．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
4．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
中粮期货