这是一家我国体外诊断领域中的龙头企业，目前公司研发的猴痘病毒核酸检测试剂盒获得了欧盟CE认证，可在欧盟国家和认可欧盟CE认证的国家进行销售。

2022年第三季度，该企业的销售毛利率，也就是体外诊断产品的利润空间高达68%。这说明只要公司销售100元的体外诊断产品，就能赚回68元的毛利润。

2021年这家企业全年的净利润为3.99亿元，这不仅比2020年增长了31%，还创出了历史新高，该公司在这一年里发生了质的飞跃。

而到了2022年这家公司只用了三个季度的时间，就完成了4.75亿元的净利润。该企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，该公司的短期偿债能力出现了减弱的迹象，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票在充分回调了54%，股价在遭拦腰斩断之后，走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股医疗保健概念板块中，基蛋生物(股票代码:603387)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话的声音很年轻，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，基蛋生物的主营业务为体外诊断试剂与仪器的研发、生产和销售。

这家公司体外诊断业务的收入占比为76.36%，代理业务及其他的收入占比为19.48%，检测业务的收入占比为3.9%。

在这家企业的财报中翻译官还发现，根据统计数据显示，2016年我国体外诊断市场的规模为450亿元，占医疗器械市场规模的比重为12.2%。而到了2019年已增长至864亿元，占医疗器械市场规模的比重增长至13.9%。

预计到2024年，我国体外市场的规模将达到1957亿元，2019~2024年体外诊断市场规模的年均复合增长率将达到17.8%。

以上数据来自公司的财报，也说明这家企业目前所从事的业务正处在行业风口中。上面看过了该公司的基本情况，下面我们再来分析一下这家企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该公司的净利润只有2.53亿元。到了2022年第三季度，这家企业的净利润就达到了4.75亿元，同比增长了88%。

而该公司目前的净利润，在A股医疗保健概念板块169家上市企业中排名第44位。这个名次不算低，说明其规模相对来说很大。

看过了该公司的净利润表现，下面我们再来分析一下这家企业的现金流情况。经营活动产生的现金流量净额这个指标被称为净利润的试金石，它是衡量一家公司现金收支情况的。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有4.75亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却为2.08亿元，同比增长了113%。

因为在买方市场企业都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款，所以净利润是由应收账款和现金组成的。

而现金流量净额比净利润低也是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款，这些钱会在未来的季度里打到公司的账户中。

但是在2022年第三季度，这家公司的现金流量净额同比增长了一倍多，则说明和去年同期相比，该公司的现金流变得更加充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该公司的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短以及销售净利率的提高。

销售回款的时间就是公司销售体外诊断产品的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家公司销售完体外诊断产品之后，还需要128天才能收到货款。而现在只需要91天，销售回款的时间缩短了29%。

销售回款时间的缩短使货款回到该企业账户里的速度变快了，这样就提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

而销售回款时间的缩短，除了是公司净利润增长的因素以外，它还是该企业现金流能力大幅提升的主要原因。

看过了这家公司的销售回款时间，下面我们再来分析一下该企业的销售净利率。

2021年第三季度，这家公司销售100元的体外诊断产品，只能赚回28.43元的净利润，销售净利率为28.43%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的体外诊断产品，却能赚回34.93元的净利润，销售净利率达到了34.93%，同比增长了23%。

这家公司目前的销售净利率，在A股医疗保健概念板块169家上市企业中排名第36位。这个名次更高，说明其销售净利率相对来说并不低。

综上所述，在2022年由于该公司的管理层提高了营运能力，这不仅有效控制住了各项费用，提高了销售净利率，还加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家公司那么多的优点，下面我们再来分析一下该企业目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于短期偿债能力出现了减弱的迹象。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度，该企业的流动比率为3.6。这说明如果公司有100元的短期负债，就对应有360元的流动资产作为保障。

而到了2022年第三季度，这家公司的流动比率降至2.89，同比下降了20%。

虽然说流动比率的下降说明该企业的短期偿债能力出现减弱的迹象，但是流动比率的行业平均值为2，所以这家公司目前的流动比率依然处在行业平均水平之上，这说明该企业的短期偿债能力还是很强的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为这家企业能维持B级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐基蛋生物这只股票，也没有说基蛋生物公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。