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具体时间不一定,目前已经持续了6年,还在继续。
2008年11月25日,联储首次公布将购买机构债和MBS,标志着首轮量化宽松政策的开始。2010年4月28日,联储的首轮量化宽松政策正式结束。QE1将购买政府支持企业(简称GSE)房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务,还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会(GinnieMae)所担保的抵押贷款支持证券(MBS)。2009年3月18日机构抵押贷款支持证券2009年的采购额最高增至1.25万亿美元,机构债的采购额最高增至2000亿美元。此外,为促进私有信贷市场状况的改善,联储还决定在未来六个月中最高再购买3000亿美元的较长期国债证券。美联储在首轮量化宽松政策的执行期间共购买了1.725万亿美元资产。
QE1的主体上是用于购买国家担保的问题金融资产,重建金融机构信用,向信贷市场注入流动性,用意在于稳定信贷市场。值得关注的是,美联储的目的仅仅在于“稳定”市场,而不是“刺激”经济,这与中国央行的量化宽松大相径庭。显然,美联储无异于越俎代庖,行使行政职能。美联储的数量控制和成本控制精确到位。尤为令人称奇的是,美联储竟然在全球范围保持了美元货币总量与对应商品总量的动态平衡。
美联储2010年11月4日宣布,启动第二轮量化宽松计划,计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。QE2宽松计划于2011年6月结束,购买的仅仅是美国国债。QE2的内涵是美国国债,实际上是通过增加基础货币投放,解决美国政府的财政危机。同时,美联储再通过向其它国家“出售”国债,套现还原成美元现金,增加了储备的规模(准备金大幅度增加),为解决未来的财政危机准备了弹药。
就本质而言,QE2迥异于QE1。其主要目的不在于提供流动性,而在于为政府分忧解难。美联储不容易啊!一手拉扯金融机构;一手拉扯美国政府。巧妙的是,在为政府分忧解难的同时,美联储间接扩充了准备金规模。需要警觉的是,美联储购买的美国国债大部分被中国政府吸纳,美联储反而在扩张准备金规模。
北京时间2012年9月14日凌晨消息,美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天的会议后宣布,0-0.25%超低利率的维持期限将延长到2015年中,将从15日开始推出进一步量化宽松政策(QE3),每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS),现有扭曲操作(OT)等维持不变。内容是在2012年6月底以前买入4000亿美元的美国国债,其剩余到期时间在6年到30年之间;同时出售等量的美国国债,其剩余到期时间为3年或以下,随后这项计划在今年6月份被延长到年底。美联储公开市场委员会(FOMC)于2012年9月13日指令纽约联储银行公开市场操作台以每月400亿美元的额度购买更多机构抵押支持证券(MBS)。FOMC还指令公开市场操作台在年底前继续实施6月份宣布的计划,即延长所持有证券的到期期限,并把到期证券回笼资金继续用于购买机构MBS。FOMC强调,这些操作将在年底前使委员会所持有长期证券持仓量每月增加850亿美元,将给长期利率带来向下压力,对抵押贷款市场构成支撑,并有助于总体金融市场环境更加宽松。
2012年12月13日凌晨,美联储宣布推出第四轮量化宽松QE4,每月采购450亿美元国债,替代扭曲操作,加上QE3每月400亿美元的的宽松额度,联储每月资产采购额达到850亿美元。除了量化宽松的猛药之外,美联储保持了零利率的政策,把利率保持在0到0.25%的极低水平。
美联储的一举一动,时刻牵动着金价波动。2013年9月,美国联邦储备委员会宣布,将维持现行的宽松货币政策不变,暂时不削减第三轮量化宽松货币政策(QE3)规模,这一出乎意料的决议使得金价大幅上扬。但美联储官员布拉德随后称,10月可能缩减QE,这一表态又使得黄金和白银价格同时重挫。
二、货币政策的目的
1、货币政策目标是币值稳定(或物价稳定)、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。这五项目标在宏观经济和金融运行中都足至关重要的。
2、币值稳定。所谓币值稳定,是指中央银行通过货币政策的实施,使币值保持稳定,从而保持一般物价水平和汇率的基本稳定,在短期内不发生显著的或急剧的波动。近一个世纪以来,通货膨胀(紧缩)造成的物价波动是各国经济生活中最常见的严重问题。因此,物价稳定往往成为各国货币政策追求的首要目标。任何国家都试图将物价波动限制在最小的幅度内,以便与其他经济目标相协调。在经济全球化迅速发展的当代,由于汇率的影响越来越大,稳定汇率已成为各国货币政策亟待关注的目标。
3、充分就业。所谓充分就业,是指失业率降到社会可以接受的水平。即在一般情况下,符合法定年龄、具有劳动能力、且愿意工作的人,都能在较合理的条件下随时找到适当的上作。充分就业并不意味着消除失业,因为在多数国家,即使社会提供的工作机会与劳动力完全均衡也可能存在摩擦性或结构性失业。根据西方主要国家近20年的经验,失业率若控制在4%左右,即可视为充分就业。
4、经济增长。保持经济的增长是各国政府追求的最终目标,作为宏观经济政策组成部分的货币政策,自然要将其作为重要的调节目标。一般情况下,货币政策可通过增加货币供应量和降低利率以保持较高的投资率,为经济运行创造良好的货币环境,达到促进经济增长的目标。
5、国际收支平衡。国际收支平衡有利于一国国民经济健康发展,保证对外经济活动的正常进行,特别是对于开放经济部门占总体经济比重较大的国家更是如此。中央银行通过货币政策措施的具体实施,如稳定币值、调节利率、汇率等,可以改善贸易收支和资本流动,解决或预防国际收支失衡问题。因此,保持国际收支平衡通常也是货币政策的目标之一。
6、金融稳定。在现代货币信用经济中,金融稳定是经济和社会稳定的重要条件,各国都努力保持金融稳定。避免出现货币危机、银行危机和金融危机。中央银行把金融稳定作为其政策目标,就是要通过适当的货币政策决策与操作,维持利率与汇率的相对稳定,防止银行倒闭,保持本国金融的稳健运行,并与各国中央银行和国际金融机构合作
三、货币政策与金融稳定的关系
金融稳定的维持靠货币政策和财政政策协调配合,货币政策包括紧缩货币政策和宽松货币政策,分别适用于经济过热和通货紧缩,当处在凯恩斯陷阱里面时,财政政策完全有效,货币政策完全无效;在古典区域里,则财政政策完全无效,货币政策完全有效。这两种情况是极端情况,方便你理解。
四、维多利亚时期的货币政策
先说结论,维多利亚时期的货币政策是维持英镑的金融霸主地位和实行金本位制,维多利亚时期,英国已经完成了第一次工业革命和第二次工业革命,成为了日不落帝国,当时的英国具有强大的政治,经济和科学技术实力,因此,英镑成为世界货币。
五、2023年,货币政策
1、2023年的货币政策将会更加注重稳定和可持续发展。
2、2023年的货币政策将更加注重稳定和可持续发展。
3、在2023年,全球经济环境可能面临一些不确定性和挑战,例如通货膨胀压力、贸易摩擦等。
4、为了应对这些挑战,货币政策制定者将更加注重稳定经济增长和保持物价稳定。
5、他们可能会采取一系列措施,如适度调整利率、灵活运用货币政策工具等,以维持经济的平稳运行。
6、此外,2023年的货币政策还可能关注可持续发展。
7、随着全球对环境和社会责任的关注不断增加,货币政策制定者可能会考虑将可持续发展因素纳入政策考量范围,例如支持绿色金融、促进可持续投资等。
8、这样的政策举措有助于推动经济的可持续增长,并为未来的经济发展奠定坚实基础。
9、总之,2023年的货币政策将更加注重稳定和可持续发展,以应对经济环境的挑战,并为经济的长期发展创造良好条件。
OK,本文到此结束,希望对大家有所帮助。