混改对股市会涨还是跌，混改对股价是好是坏

很多朋友对于混改对股市会涨还是跌和混改对股价是好是坏不太懂，今天就由小编来为大家分享，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！

1. 联通混改后有哪些利弊？
2. 混合所有制改革如何改革有效？
3. 2018中国联通混改成功了吗，混改后的股价能反映价值吗？
4. 怎么看中成股份后市？

联通混改后有哪些利弊？

国务院发展研究中心研究员陈小洪从组织结构的角度，肯定了联通混改的突破意义。他认为，央企内部向来存在着结构林立、资源很难有效整合的问题。如果此次混改还是只像以往，从集团下面切下一小块“蛋糕”来做，可能最后的意义不大。联通混改的魄力在于，选择了集团下面最核心的资产和公司来动刀，红筹股都装在了这里。

中国企业改革与发展研究会副会长周放生表示，此次的中国联通的混改选择了先开放产权，产权开放之后，民营资本借着这样一次混改，获得了进入垄断行业的机会。他认为，联通集团持有上市公司的比例从62.74%下调到36.67%，单一大股东从国有绝对控股改变为国有相对控股，这是一个标志性的改变。

北京市汉鼎联合律师事务所合伙人胡凌蔚认为，在一个关系国计民生的重要行业和一个备受瞩目的重要企业，混合所有制改革过程的透明性如何体现很重要。未来涉及到所谓的关联交易等问题，都涉及信息披露。即便是非上市国企，在混改之后，也要考虑是否可以建立一套旨在提升混改透明度的披露制度。

摩根士丹利华鑫基金副总经理高见表示，目前国有企业在治理结构上依然面临一系列难题：大型国有企业的限薪机制，总经理与董事长角色的权职不分，核心管理人员在市场化选聘方面存在的障碍等。这些问题，都将在未来进一步厘清。

混合所有制改革如何改革有效？

国有企业混合所有制改革之架构设计

架构设计是决定混合所有制改革能否有效落地的重要步骤。目前大多数需要混改的公司都是集团公司，集团内部有上市公司和独立的下属公司，我们可以从过去一年以来混合所有制改革的经验对目前混改架构设计的主流模式做一个总结。

（一）国企混改架构的四种主流模式

1、集团层面引入投资者的模式

云南省知名企业云南白药的混合所有制改革，采用的就是第一种模式，即在集团层面引入投资者的模式。

在进行混合所有制改革之前，云南白药控股是云南省国资委100%控股的直属控股集团，云南白药控股有限公司持有上市公司云南白药股份41.52%的股权，是最大股东。而混改后，云南白药控股引入了一个新的民营投资集团，新华都实业集团股份有限公司，该公司向云南白药控股有限公司增资254亿人民币，使得云南白药集团公司从100%国有变成了50%国资委，50%新华都的股权架构。由于云南白药是上市公司，新华都集团在二级市场上购买了云南白药约2%的股票，使得表面上50对50的股权架构变成了国有股东放弃第一大股东身份的股权架构，这就是云南白药采用的集团母公司股权多元的模式。

2、集团从上市公司回购业务再引入投资者的模式

第二种模式的典型案例是东航物流的混合所有制改革。东航物流这家公司本身就是上市公司东航股份下属的100%的企业，是上市公司的资产。但是因为货运业务的亏损，从战略角度出发，东航集团在2016年11月专门成立了东航产业投资公司，从东航股份手中买到了东航物流100%的股权，将东航物流变为了100%的集团资产，然后进行混改，最后把东航物流单独推向资本市场上市。如果东航物流最终成功上市，则是中国A股市场上市公司分拆业务再上市的第一个案例。

3、上市公司定向增发引入投资者的模式

关于第三种模式，联通的混合所有制改革是一个很好的案例。首先需要说明的一点是，联通并不是在集团层面进行的混改，而只是在股份公司层面稀释了国有股权。

中国联通原本的股权结构是联通集团母公司持有60%股权，通过A股上市公司增发股票引进战略投资人、实现员工限制性股票的发行、再加上联通集团将原先持有的联通A股的股权做老股转让而转给中央企业产业调整基金，联通集团母公司将自己的持股比例降低至36%。联通的这一案例实现了两个突破，一是突破了证监会今年新的股票定向增发规定，二是第一次实现老股转让，是存量转让而不是增量稀释，这就是联通混改带给我们的新的启发。

4、独立下属公司引入投资者的模式

第四种模式的典型代表是中粮，中粮将公司围绕粮食大宗产品交易、农业保险、期货、基金等方面的金融业务板块剥离出来成立了中粮资本有限公司，作为中粮集团的二级公司进行混合所有制改革。

中粮资本的混改希望达成三个目标，第一要把中粮的持股比例降低至70%，但仍是绝对控股；第二是要引进投资人持股27%；第三是探索3%的员工持股。中粮的混合所有制改革目前正在进行中，这是一个不用上市的公司独立进行混合所有制改革的例子。

（二）什么样的国企混改架构设计是最优的

在混合所有制改革当中大家都会面临一个问题，什么样的股权结构设置是最能防范风险或是价值最大化的，总结一下就是一股领先加高度分散加激励股份的模式。这种方式实现了三个结合，第一个结合是保持了国有资本的控制力，第二个结合是实现资本的保值增值，第三实现了员工激励。

首先，领先多少才算是一股领先？

以中联重科这个中国最好的混合所有制改革案例为例，16%即可作为一股领先的股权。以2016年年末计，中联重科的最大股东，湖南省国资委的持股比例稳定在16.35%，管理层和骨干员工通过两家持股平台共同持有7.24%的股份，战略投资人方面在中联重科的不断上市过程中除弘毅投资外基本逐渐退出，其他则都是所有流通股的股东及海外投资的H股股东。依靠这样的股权结构，中联重科实现了企业治理的长期稳定。

另一个例子是中国联通，通过混改，联通集团的股权降低至36%，战略投资人合计35%，员工限制性股票2.7%，社会流通股25%。尽管国有股份与战略投资人股份比例相当，但战略投资人共有14家，最大的中国人寿仅占股10.22%，这就是典型的一股领先加高度分散加激励股份的模式。

关于风险，新华都投资的云南白药是一个反面案例。依照目前的股权结构，尽管当前双方股东平安无事，但一旦双方有任何利益上的分歧，云南白药就很有可能陷入决策权的争端。作为国有企业，这样的风险是完全不能承担的。

（三）如何优化整合资产业务

就像东方航空将物流业务重新成立公司一样，没有任何一家公司不需要进行资产业务的优化就可以直接做出效果很好的混合所有制改革，战略性资源的注入必须要进行资产和业务的优化。

资产业务的优化涉及到三个基本问题，第一个问题是哪些业务或公司要进行混改？这个决策一定是以业务为中心而不是以公司为中心来做出的。挑选一家公司作为未来混合所有制改革的平台是可行的，但是什么样的战略性业务放到平台上进行混改则需要精挑细选，要通过内部资产的调整、业务的调整、组织的调整实现改革公司架构的最优化。

第二个问题是资产完整性与资本效率的平衡。所谓的资产完整性就是公司业务不能产生和别的公司过多的不正当内部交易，也不能在公司内部产生过多的同业竞争行为，这是获得更大资源注入的基础条件。同时，公司的资本效率要有保证，改制的过程中底盘做多大合适？底盘小吸引力降低，底盘大投资收益率与净资产回报率就会大幅下降。尤其是现在房屋及地价的大幅上涨，资产评估后房屋与土地的估值将会大幅拉低投资回报率，因此对于房屋与土地这样的资产必须在集团内部进行有效的重新划分。

第三是组织结构要做适应性调整。以中石化销售公司重组为例，这个三千亿资产量的公司在改革之前基本是空壳，销售业务被31家省分公司与县级分公司瓜分，并不归销售公司直接管辖。为混合所有制改革，中石化将很多资产、业务重新划拨重新建账，才将销售公司的边界重新完整，做实做强。

想了解更多混合所有制改革相关问题，可与《企业管理杂志》头条号直接私信。

2018中国联通混改成功了吗，混改后的股价能反映价值吗？

謝邀

(→)首先肯定。中国联通混改己经成功。

(二)他的政治，和题材价值我在混改后的中国联通股价能上20元吗的回答中，已经表述清楚。在此不在重复。

(三)今天用我粗浅的技术，自已从结构，形态来说一下中国联通股价的走势。

(四)技术走势和形态看，中国联通自2017.年11月份进入了一个箱体。自上向下，分别是8.38一7.78一6.99_一6.5一6。这个大箱体中，还有逐个小箱体。自此6元左右既是中国联通股价下跌的最低点，也是即将向上启动的始点。

(五)有个朋友这样描述中国联通后期股价的走势，

前期下跌考验了2016年上涨途中的5.93周收盘价和当周低点。现在的走势就是震荡几周的事(毕竟整个股市前面大伤元气。)后面一定有超前高的大涨波段。

〈六)根椐以上粗浅的技术分析。结合政治题材。我认为中国联通周线级别的上涨行情即将启动，混改后的价值很快得到体现。

以下图是日，周，月，60分k线图。望比较

怎么看中成股份后市？

你好，很荣幸能回答你的问题！

从中成股份的走势来看，已经达到了短期的获利阶段！股价从9元涨到了20元附近，涨幅达到了120%左右，而参考之前的筹码吸取阶段，也只有将近2个多月的时间，那么对于这样的涨幅来说，完全已经是获利了结阶段，并且从量能来看，持续放量，说明已经有获利机构出逃，所以短期后市的走势可能以回调为主旋律！

此走势乃标准的横盘杀跌迅速回补的杀人黄金坑走势，其实机构的真正筹码成本在红色框体之间！

从长远走势来看，中成股份还没有开启真正的主升浪阶段，并且前期的横盘套牢筹码区域非常大，解放这些筹码可能需要一个漫长的过程，所以现在最好的办法的就是先观察后行动！看看主力后面的动向再做决定！

如果你拥有的持仓仓位比较重，那么短线这波的强力反弹行情就是你减仓的好时机，毕竟涨幅达到120%，并且你的仓位又特别重！而且从短线来看确确实实有短期主升浪趋势！也有短期的获利了结筹码！

如果按照图一中的吸筹时间来看，目前的涨幅已经算很不错了！但是如果按照图二的吸筹时间来看大行情并没有开启！说白了，还没有看到机构吸筹的真正的意图！

所以现在最好的策略就是先短期获利减仓，保留一部分仓位继续观察，等待主力意图真正显现的时候在做考虑加仓还是逐步清仓！

关于混改对股市会涨还是跌，混改对股价是好是坏的介绍到此结束，希望对大家有所帮助。