大家好，我是量子熊猫，近期北交所破发几乎已经和科创板同样严峻，如果叠加资金占用以及无法弃购问题，那风险就更大..

考虑到当前北交所热度降低，风险在逐步增大，申购门槛对应也将逐步下调，熊猫会尽量同步更新北交所申购攻略。

好了，下面进入北交所新股申购指南。

新股考察要素说明：

考察要素1：可比行业和企业。

看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2：发行价格和发行市盈率。

参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3：业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4：行业热度。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

浙江大农（831855）：

企业基本情况：

全称“青岛雷神科技股份有限公司”，主营业务为高压清洗机相关产品的研发、生产和销售。

公司的主要产品包括高压清洗机、高压柱塞泵和清洗机附件，产品覆盖家用、商用和工业用三大应用领域。

公司产品广泛应用于家庭清洁、市政环卫、物业清洁、车辆清洗、石油化工和管道疏通等领域。

报告期内，各类产品的具体情况如下：

a，高压清洗机

b，高压柱塞泵

c，高压清洗机附件

主营业务收入分布比较均匀。

对应申万二级行业为专用设备，可比国内上市企业为绿田机械（605259）。

发行情况：

主承销商为东亚前海证券，网上发行总数为1,494.6667万股，发行价格7.5元，发行后总市值5.60亿元，发行市盈率14.48。

对比专用设备行业PE-TTM为33.84x，对比绿田机械PE-TTM为14.48x。

业绩情况：

2021年营收292,811,215.51元，2020年营收252,294,968.78元，2019年营收230,938,402.71元，年复合增速为12.6%。

2021年扣非归母净利润38,718,731.67元，2020年扣非归母净利润35,855,743.99元，2019年扣非归母净利润31,340,230.75元，年复合增速为11.15%。

2022年1-9月，经审阅公司营业收入18,072.82万元，同比下降13.14%，净利润3,388.56万元， 同比下降3.53%。

2019-2022年营收和利润增长还行，然后到2022年双双下滑。

具体毛利率方面，2019年到2022上半年主营业务业务毛利率分别为38.09%、36.71%、32.90%和32.19%，毛利率逐年下滑。

对比同业看，处于头部水平。

从公司基本面看，行业概念一般，以往业绩还行，不过最近业绩下滑较大。

从发行角度看，发行单价一般，发行市盈率偏高。

打新评级：放弃，个人操作：放弃。

12月21日和22日还有3只北交所新股分别为太湖雪、三祥科技、佳合科技。

申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发概率小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，50%破发概率。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发概率大。

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