前两年,由于美国通胀持续飙升,美联储为了压低通胀,采取了暴力加息的方式,这极大的压制了科技个股的估值,很多互联网科技个股的跌幅是比较大的。
因此,不少投向海外的QDII股票基金,整体表现都不怎么好,尤其是投资中概股的,跌幅都是惨不忍睹。
正所谓,人不可能一直被冷水噎死。
今年,市场预期美联储加息进入后半程,美股也开始了大反弹,纳斯达克和标普500都有了比较大的涨幅了。
前两年表现不怎么好的QDII股票基金,很多都取得了正收益,有的基金涨幅已经超过了18%,表现还是相当不错的。
当然,由于美股也也是结构性行情。
在这波上涨中,由于人工智能这种大题材,美股今年表现比较好的是半导体板块,像英伟达、AMD等个股,都已经创了反弹新高,涨幅都非常的大。
有一些投资科技板块的基金经理,在去年四季度提前布局了半导体,尤其是其中的算力板块,所以抓住了这波半导体反弹的行情,业绩相当不错了。
广发全球精选股票
在众多投向海外QDII的基金中,李耀柱管理的广发全球精选股票,应该是投半导体最多的基金了,分配的仓位是比较高的,而且很精准的抓住了这波算力芯片板块。
从去年四季度前十大来看,广发全球精选持有了4只半导体个股,分别是英伟达、阿斯麦、AMD和台积电,它们的权重合计26%,接近三分之一的持仓了。
在今年美股的反弹中,这几只个股的涨幅都非常不错。
![这几只投资美股半导体的基金,今年收益也相当不错!](http://www.axjcy.com/uploadfile/202305/8192826c3708e76.jpg)
因此,广发全球精选也一改前俩年的阴霾,今年的表现非常的好,涨幅已经达到了18.22%,是同类基金中第二了。
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为何会配置半导体和AI芯片,在四季度报告中,李耀柱做了解释:
首先,预计 2023 年半导体行业股价将迎来拐点,自主可控的强烈需求,也会增加大量的需求。其次,先进制程是未来发展方向,其中光刻设备壁垒最高。再次,AI 模型的快速发展,导致算力需求的持续增加,AI 芯片的渗透率会继续提升。
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华夏全球科技先锋
在众多的QDII股票基金中,华夏全球科技先锋的表现也非常的不错,涨幅为17.06%,只是比广发全球精选弱一点,排在同类第三。
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从涨幅来看,华夏全球科技先锋是跑赢了纳斯达克的,这也是为数不多的了,毕竟纳指本身是真的太强了。
持仓上来看,华夏全球科技先锋也是配置了很多的半导体,前十大中有5只,它们的权重合计为25%,差不多是四分之一的持仓占比了。
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在去年的四季报中,基金经理认为;
随着电动车渗透率的提升和元宇宙的兴起,半导体的需求有望加速增长,带动半导体设计和设备维持高景气,半导体设计创新与先进制程的落地形成强绑定。
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国富全球科技互联
相对前面两只基金,国富全球科技互联的表现要更落后一些,有一些差距,今年以来的涨幅为14.03%,排名大概在同类前10%的样子。
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持仓上来看,国富全球科技互联也买了不少半导体个股,前十大中也有5只,权重占比其实也是挺高的。
但是,比较可惜的是,基金经理在配置权重时,给 AMD和英伟达的占比太低了,拉姆研究的持仓却比较高,因此没有抓住这波算力芯片的涨幅。
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另外,还有一个比较大的疑惑,就是作为一只科技互联网主题基金,为何会买物业股,而且买的数量还不少。也看了过去的历史持仓,以前也会配置物业股。
后面的话:
今年以来,无论是国内还是国外,全球的半导体板块已经有了很大涨幅,但是个人认为现在依然有很高的投资价值。
估值还在低位。因为过去一年的大幅调整,目前半导体板块的估值还是在历史低位的,整体估值都不怎么贵,也没有出现泡沫的情形。
产业周期将见底。由于过去一年多的主动去库存,目前企业的库存其实已经去的也比较多了,行业很快就要见底了,时间估计在二三季度。
但是,从过去的经验来看,股价一般都是会提前反应,差不多提前半年左右的时间。按照美股半导体板块走势来看,市场预期行业会在二季度见底。
新的市场需求。最近,如火如荼的人工智能,将会带来革命性的影响,效率的提升是指数级别的,这对很多行业将会有深刻的影响。
不过,人工智能的发展离不开对芯片的需求,尤其是高性能的算力芯片,随着行业的深入和发展,对芯片的需求也是很大的。
从全球半导体产业链分布来看,国内目前的芯片还是处于下游,高端芯片和设备制造等环节还是要看国外,尤其是美国这边,它们才是引领全球科技的主要力量。
因此,某种程度上来说,投资半导体芯片,除了看国内基金之外,其实也需要配置一些投资国外的基金,这样才能算是齐备的。
不过,由于短期的涨幅已经比较大了,追高去买的话,还是有一定的风险,可以等回调的时候,再考虑重新上车或者加仓,这样会更加稳妥一些。