编者按
党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央统筹国内国际两个大局，出台了一系列重大方针政策，推出了一系列重大举措，推进了一系列重大工作，战胜了一系列重大风险挑战，开启了波澜壮阔的伟大奋斗历程，开创了中国特色社会主义事业新局面，推动党和国家事业取得历史性成就、发生历史性变革。党的十八大以来的十年也是新时代党领导下的金融业取得历史性成就的十年。这十年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国金融业实现了新的跨越式发展。这十年，金融供给侧结构性改革持续深化，以我为主的货币政策稳健实施，金融与实体经济的良性循环逐步形成，防范化解重大金融风险取得重要成果，银行业保险业改革开放呈现新局面，资本市场全面深化改革取得重要突破，金融开放稳步扩大，跨境贸易和投融资更加便利。为巡礼式、全景式、全方位反映“非凡十年”的金融成就，本刊特别开设“奋进新征程 建功新时代”专栏，全面展示新时代党领导下金融业的变革性实践、突破性进展、标志性成果，充分展现我国金融业踔厉奋发、笃行不怠的精神风貌，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。
作者｜焦瑾璞「上海黄金交易所党委书记、理事长」
文章｜《中国金融》2022年第14期
今年是党的二十大召开之年，也是上海黄金交易所（以下简称“上金所”）成立20周年。党的十八大以来，面对纷繁复杂的国际政治经济环境和金融发展中的机遇挑战，上金所把坚持党对金融工作的领导、金融服务实体经济、加强金融开放与合作、防范金融风险等融入创新发展之中，以稳中求进实现了治理水平、服务能力和功能作用的显著提升，市场影响力和核心竞争力持续增强，实现了市场建设和经营管理的快速发展，探索出了一条具有中国特色的现代黄金市场高质量发展之路。
推动黄金市场高质量发展
从2012年到2021年是上金所披荆斩棘、奋发有为的非凡十年。经过十年快速发展，上金所从单品种、小体量的、基于国内市场的黄金交易平台，逐步成长为多层次、全功能和国际化的重要金融基础设施，推动中国黄金市场从小到大、从弱到强的跨越式发展，在上海建成了与纽约、伦敦并驾齐驱的全球第三大黄金交易中心。
-
市场地位显著提升
一是业务规模跨越式增长。市场交易金额从2012年的3.53万亿元增长到2021年的20.53万亿元，增长了近5倍，其中国际板交易金额从2014年的450多亿元增长到2021年的3.07万亿元，增长了67倍；黄金交易量从6350.20吨增长至3.48万吨，增长了4.5倍。2021年，上金所黄金现货交易量、交割量分别为3912.45吨和8127.86吨，场内黄金现货交易和交割规模均居全球第一。
二是创新业务迅速发展。从竞价、询价、租借三个市场发展至涵盖竞价、询价、定价、租借、黄金ETF、金币等功能齐全、优势互补的六大市场。2014年启动“黄金国际板”，迈出了我国黄金市场对外开放实质性的第一步；2016年发布了全球第一个以人民币计价的黄金基准价格“上海金”，向全球金融市场输出“中国价格”、传递“中国声音”；2018年挂牌中国熊猫金币，成为全球唯一在交易所市场挂牌交易的金币产品。
三是金融基础设施功能持续优化。作为我国重要的金融基础设施，上金所始终紧盯市场需求和金融科技最新成果，通过对系统的持续拓展，实现了交易定价、清算结算、仓储物流、登记托管、信息资讯等服务能力的全面升级。2020年1月，上金所成为第一家加入中国人民银行支付清算系统的金融基础设施；2018年至2019年期间，上金所是唯一全程深度参与金融行动特别工作组（FATF）对中国第四轮国际互评估的特定非金融机构。
四是国际化水平大幅提高。在建设国际一流综合性黄金交易所的目标引领下，十年间上金所从最初的单纯依靠主板，发展到主板与国际板共同发展，国际会员从2014年的40家增加到2021年的95家，覆盖全球12个国家和地区。
-
服务实体经济能力不断增强
过去十年，上金所坚持以服务实体经济发展为己任，贯通生产、流通、消费等各个环节，推动黄金产业链的优化升级，切实提升服务黄金产业实体经济效能。新冠肺炎疫情期间，上金所主动向产业企业提供针对性措施，协助排除业务风险，疏通“黄金网络”保障市场稳定有序运行。
一是夯实现货市场基础，巩固服务实体企业的能力。以黄金、白银、铂金现货实盘合约为核心，优化市场化交易平台的服务功能，确保贵金属实物作为生产资源按照市场供求规律顺畅调配。拓展延期合约的市场功能和应用场景，为国内投资者使用人民币间接投资国际黄金市场提供便利。
二是以询价市场为补充，满足机构多元化配置需求。上金所相继推出银行间黄金询价、国际板询价、询价期权、白银询价等业务，询价市场针对参与主体的大额交易、风险管理等需求，提供了更多个性化的金融工具。
三是拓展租借市场功能，提高实物和资金使用效率。围绕拓宽产业企业融资渠道、降低融资成本和丰富企业风险管理工具，上金所进一步优化黄金租借费率形成机制，推出了黄金租借参考利率，切实发挥租借市场服务黄金产业链实体企业功能。
四是发展黄金ETF市场，跨市合作取得丰硕成果。国内黄金ETF数量从2013年的首批4只起步，逐步发展到2021年的涵盖“上海金”ETF在内的12只，助推黄金资产证券化和打造多层次的黄金市场，投资者在风险管理、资产配置等方面具备了更多渠道选择。
-
国际业务持续推进
从黄金大国走向黄金强国，提升对外开放和交流合作水平，走国际化发展是必由之路。上金所全面落实党中央和中国人民银行关于进一步扩大金融开放的总体部署，以服务人民币国际化和“一带一路”倡议等国家重大战略为遵循，牢牢把握新时期金融业对外开放的历史机遇，坚持国际探索与本土发展齐头并进，以加强国际交流合作持续拓展发展空间，为黄金市场引入源头活水。
一是国际板业务开启国际化发展。开放与包容赋予了中国黄金市场活力、创造力和引领力。2014年9月，上金所在上海自贸区启动“黄金国际板”，面向境外投资者开放中国黄金市场，初步实现了国内市场和国际市场的有效联通，成为国内率先对外开放的金融要素市场之一。上线以来，国际板业务得到全球投资者的广泛参与，交易规模不断提升。在“国际化”战略的带动下，中国黄金市场逐渐从全球的参与者和跟随者转变成为推动者和引领者，上金所也位列全球贵金属市场中的重要一极，国际影响力和话语权得到显著提升。
二是“黄金之路”提速国际化进程。为探索黄金市场国际合作新模式，疏通黄金产业链国内外市场流通环节，上金所依托国内黄金产业的发展特色和国际板高效便捷的平台优势，于2019年8月推出“黄金之路”项目，推动“一带一路”沿线国家产用金需求与中国先进黄金产业供给的对接，以业务创新提升中国黄金实体企业跨境市场服务能力。
-
风险防范能力切实提高
上金所牢固树立总体国家安全观，强化底线思维，按照中国人民银行的监管要求，对标国际高水平监管标准，把防范各类风险置于突出位置，坚决维护经济金融稳定大局。一方面，充分发挥黄金市场一线监管职能，持续健全全面风险管理制度体系，运用风险量化分析提升风控系统信息化水平，加强监控市场交易和资金使用，提升风险的监控、测算和处置能力，牢牢守住不发生系统性风险的底线。另一方面，构建全方位风险管理框架，形成了全面、规范的中央对手清算机制，充分发挥风险控制管理制度的作用，严格管理交易结算风险。
驱动市场高标准建设
创新是黄金市场持续发展的活力之源和必然要求。以改革求突破、以创新谋发展，始终贯穿于上金所的发展全过程。党的十八大以来，上金所主动适应国家深化金融改革和扩大开放的大势，坚持全方位推进制度创新、产品创新和服务创新，逐步建设成为国内外市场主体积极参与、要素有序流动、资源高效配置的市场交易平台。
-
总体布局战略清晰
上金所以不断增强中国金融市场发展动能为主线，制定和实施了“市场化、国际化”发展战略，初步建立起了既体现中国黄金市场特色，又满足产业链发展需要的业务体系，打造了“一二三四五六”的业务新局面。一是以建设国际一流的黄金市场金融基础设施为目标；二是主板和国际板两大业务板块；三是统筹服务实体经济与发展金融市场、国际市场与国内市场、传统平台与创新业务三对发展支柱；四是联接黄金产业链上下游之间、黄金实物和资金融通各方之间、场内黄金市场与场外黄金市场，以及国内与国际黄金市场之间的四座桥梁；五是形成交易定价中心、清算结算中心、仓储物流中心、登记托管中心、咨询服务中心五大中心；六是涵盖竞价、询价、租借、定价、金币和ETF六大市场。
-
厚积薄发行稳致远
上金所遵循以服务市场需求和行业发展为导向，依托创新优势应对发展过程中的难点和挑战，深耕重点领域拓展市场空间，将创新基因植于业务产品、定价基准、金融标准等各方面，一系列首举有力地推动了黄金市场高质量发展，全面塑造了新时期黄金市场基础设施的核心优势。
一是创新多元化交易产品。上金所不断提升产品业务的深度广度，着力夯实黄金市场基础设施的发展根基，发挥竞价服务实体经济功能，挖掘询价的多元化应用，拓展定价的基准价格使用场景，同时积极推动发展黄金ETF、启动国际板、挂牌熊猫金币，全面有效地满足市场多样化需求，功能齐全、体系完备的交易产品，为黄金市场持续稳定发展提供重要支撑。
二是创建黄金白银定价基准。为打造与中国黄金市场规模和国际地位相匹配的定价基准，2016年4月上金所发布了全球首个以人民币计价的黄金基准价格“上海金”，以其公开透明、合理公允的价格形成机制吸引了国内国际机构的高度关注和参与，广泛应用于交易结算、套期保值等领域，有效提升人民币黄金定价的全球影响力和中国黄金市场的国际话语权。2019年10月上线“上海银”定价合约，为人民币白银中远期价格的形成提供了参考和指引。“上海金”“上海银”基准价格共同推动中国贵金属市场向夺取定价主动权的深刻转变。
三是创立黄金市场金融标准。上金所将金融标准化作为产品服务创新的重要支撑，瞄准价格标准和实物标准共同发力。围绕深化拓展“上海金”基准价格的应用场景，创新推出以“上海金”为投资标的的“上海金”ETF，定价功能逐步受到市场认可。实物标准是黄金交易的基础，上金所还顺应市场需求及时组织修订《金锭》《金条》标准，“上海金”金锭标准成为目前全球黄金市场规格较为齐全的标准体系，并于2020年12月成功入选上海市首批“上海标准”，成为唯一获此殊荣的金融领域企业标准。
-
强基健体全面提升
金融基础设施是现代金融体系的关键节点和金融市场运行的核心支撑，关系着国家金融安全的防火墙。作为中国黄金市场的金融基础设施，上金所持续加强功能性、专业性的平台建设，夯实黄金市场核心枢纽的地位作用，为市场平稳运行提供安全、便捷、高效的服务。
一是优化交易、交割和结算等服务功能。交易方面，为实现中国黄金市场与全球市场的持续联动，上金所于2019年延长交易时间，竞价市场全天交易时长达到13小时，基本覆盖全球主要交易时段。交割方面，持续加强对交割品牌实行严格的质量认证，目前在全国37个城市地区布局指定仓库共计71个，构建了全球最完善、最高效的交割仓储体系，满足了国内包括生产、加工、批发、进出口贸易及金融等各类黄金产业链企业的出入库需求。清算结算方面，2020年1月，上金所获中国人民银行批准以直接参与者直连方式正式加入大额支付系统和“合格中央对手”，成为首家加入中国人民银行支付清算系统的交易所，建立了全面、规范的中央对手清算机制。上线预清算功能，提高预测违约风险的前瞻性，持续优化保证金存管服务，探索构建保证金数字化管理体系。
二是聚焦自主创新推进核心系统建设。当今时代，科技创新对金融市场的重要影响日益深刻，安全稳定的交易系统是黄金市场创新发展的坚实基础。上金所全面响应国家金融业信息技术发展规划，于2015年和2021年相继上线了第三代、第四代交易系统，实现了关键核心系统的自主可控，信息系统管理能力获得ISO9001质量管理体系认证。与此同时，积极推进构建分布上海、深圳两地，涵盖同城灾备中心、同城备份中心、异地灾备中心的“两地三中心”布局，充分发挥金融科技赋能作用，不断提升技术实力和科技水平，满足未来业务发展需要。
三是完善反洗钱机制和场外市场服务平台。持续强化反洗钱工作的使命感和责任感，积极配合中国人民银行推动黄金珠宝企业的特定非金融机构反洗钱工作，进一步完善反洗钱工作制度和组织体系，提高黄金市场对反洗钱工作的意识和水平。发布《会员反洗钱、反恐怖融资、反逃税自律指引》为反洗钱工作提供实操性的指导建议，构筑全行业的反洗钱合规防线。积极推动场外市场规范发展，分别于2019年、2020年上线黄金资产管理产品登记托管系统和中国黄金市场交易报告库，在服务金融监管、规范市场发展和供给市场数据等方面发挥重要作用。
未来，上金所将持续深入贯彻落实党中央重大决策部署和人民银行工作部署，坚持以人民为中心、以国家利益为使命、以服务央行履职为职责、以黄金市场稳健发展为目标，统筹业务增长与风险防控，进一步强化基础设施各项功能，努力建设世界一流的黄金交易市场。
本文源自中国金融杂志