作者吉姆·保罗（Jim Paul）从事期货交易生涯长达25年，先后担任过自营交易员、市场交易员及研究部主管。他从肯塔基州北部的小镇迅速窜起，年纪轻轻就在芝加哥商品交易所担任董事、摩根士丹利国际能源部第一副总裁等要职，他将自己的成功归因于自身的聪明过人。（令人遗憾的是，保罗在2001年的911事件中不幸遇难。）
他从脏兮兮的乡下小孩变成百万富豪交易员，直到他的一次亏损，150万美元利润全部吐回，并还欠了一屁股债后轰然倒下，才领悟到之前的所向披靡，只是碰巧和运气。
保罗从亏损中学到的教训就是，与其研究赚钱，应该研究赔钱和失败，知道怎样才不会赔钱比较重要。赚钱的方法尽管是人人各有一套，亏钱的方式却是寥寥可数。
吉姆·保罗坦诚且毫不保留地分享自身经验，试图告诉读者只要认清人类心理偏误与建立简单的投资规则，即可辨识、确认并避开一些埋藏在交易之路上的陷阱，从而避免导致灾难性的亏损。
拿到好牌，才留下
在学会遵守之前，违反规则诚属不智。
好莱坞影星史蒂夫·麦昆在1965年主演的《龙蛇争霸》（The Cincinnati Kid），是历来最经典的扑克牌赌博电影。片中最高潮部分是史蒂夫·麦昆（饰辛辛那提小子）和爱德华·罗宾逊（饰赌王）最后那场梭哈对战。当时这场赌王争霸已经连战数日，其他玩家纷纷落败后，只剩麦昆想靠胜者通吃的梭哈牌，拉下赌王罗宾逊。
发了三张牌时，麦昆两张翻开的牌是一对10，所以他一次就下注1000美元。罗宾逊那两张牌则是方块Q和8， 算是很糟的牌，但他跟进而且也加码1000美元，仿佛他手上那张盖着的牌也是Q，或以为自己会拿到同花顺。也许他只是在吹个世纪大牛皮而已。下一张牌，罗宾逊是方块10，而麦昆是梅花A。麦昆再下注3000美元，这一手很漂亮，罗宾逊也跟进加码。
想来罗宾逊是要赌同花顺，毕竟目前的局势可不是一对Q就笃定能胜出的，不然他就是在虚张声势。罗宾逊的第五张牌是方块9，而麦昆是黑桃A，因此麦昆把面前的3500美元都押上去。罗宾逊说：“小子，拿到那张A肯定让你很爽吧，我跟进你的3500美元，另外再加码5000美元！”
如今，要是不能跟进就只好打包回家，除非对手收下你的筹码借条，让你先欠着。这时的麦昆已经没钱了，他若想继续下去，筹码借条就得押给罗宾逊。所以麦昆就把它押给罗宾逊，当作5000美元的借条。罗宾逊唯一能打败麦昆的牌，只有方块J。麦昆要求罗宾逊现出底牌，真的是一张方块J，麦昆的脸色看起来就像快吐了。他全输光了，虽然麦昆拿到葫芦，三张A跟一对10，但仍不敌罗宾逊的同花顺。
发牌的荷官不敢相信这手牌竟是这么打的，她对罗宾逊说：“你那时只拿到三张同花，就敢一直加码啊？”她说的没错，罗宾逊当时凑成同花顺的机会可说微乎其微，不该那么下注的，而且眼前麦昆有一对10啊。而且就算只是凑成两对都很难赢了，何况对手的牌型是葫芦。
“我想，这就像人生，有时会在对的时刻做出错误举动，但最后的结局还是好的，对吧？”罗宾逊对荷官说。
扑克牌赌客的风险，在于不知道自己和对方会抽到什么牌。当我们玩扑克牌赌钱时有两种策略，你也许希望对手知道你有什么牌（纪律严格玩家）；也许不希望对手知道（松散玩家），或想误导对手以为你有什么牌（也是松散玩家）。厉害的扑克牌赌客，就是一会儿扮猪、一会儿扮老虎。也就是说，巧妙运用这两种策略的不一致，才是求胜关键。
纪律严明的赌客是除非拿到一手好牌，不然不会继续玩到底。他也许下注之后，看形势不对就收手。于是大家就会知道，如果他会继续玩下去，肯定是手上抓着好牌。要是大家都以为他总是要抓到好牌才肯玩，那他偶尔就能虚张声势，唬人得逞。
比方说，我玩五张牌的梭哈，手上现有两张牌，翻开的是一张J，而盖着的是一张3；而其他玩家翻开的牌里，有人有老K。对方押5美元，我跟进且加码10美元。要是大家以为我都是抓到好牌才继续玩，那么现在他们一定以为我有一对J。所以现在大家是跟一对J对抗，即使我其实没这副好牌。因为大家以为你要抓到好牌才会继续打，所以你就有唬人的机会。要做到这点，你之前必定盖牌弃权很多次， 而且你如果继续玩到底，就一定会赢，或至少牌都要够好。
要建立这种形象，你半途盖牌的次数必定比玩到最后多很多，只要留下就一定会赢。这种玩法会让你省下不少钱，因为手上牌不好时便趁早离场，反而还有机会偶尔虚张声势一下。另外，松散玩家则常借势唬人，也许是故意好牌押小注，或者故意牌面不好时反而重押，所以要是大家知道你经常吹牛，那么一旦有好牌在手时，也许就能趁对方放下戒心时予以痛宰。
跟扑克牌赌客一样，投资者也是在不知道个别公司、股市大盘或整个经济情势将如何表现的状况下，拿自己的钱冒险。不过，赌客虽是运用策略不一致来取胜，但市场交易的成功关键，其实是严守纪律的一致性。虽然制定计划并切实遵行也不保证成功、万无一失，但想前后一致控制亏损，就需要一套计划。我们不必学习扑克牌玩家唬人那套，但纪律严谨的玩家则颇有可学之处。是哪个部分呢？他建立声誉的方法：拿到好牌才留下，牌不好就离场。
你应该采取什么行动早都计划好了，当市场仓位状况不错时就会继续执行，否则即按计划止损出场。你大可认赔，没什么好担心的。你就是按照计划，严守规则，情况有利就继续留下，否则就认赔出场。要是丢弃纪律，想要虚张声势，最后也许会赔得一干二净。
借势虚张，自是气势多于实质。要是蓄意打破规则，对市场虚张声势，到最后赔大钱的也还是自己。也许多次违反规则仍然侥幸得逞，但若抱着赔钱仓位，死撑待变，结果行情真让你盼回来了，那你又学到什么呢？你学到的是，做错事也照样有回报，所以你以后还会重施故技。问题是，你分不清何时违反规则是安全的，何时又是危险的。
没错，有时打破规则照样能获利。做“错的事情”可以得到奖赏；因为错误理由却做“对的事情”也可以得到奖赏。像这样的状况，我在早年干得可不少。但要是你在市场中不断做错事还得到奖赏，这些获利都跟你主动设定的计划或规则无关，而是成为心理学家所说的随机奖励计划，也是最能让人重复做出特定行为的计划。
比方说，心理学家想让猴子重复按钮，因此在猴子按钮几次之后即给予食物奖励，例如每按五次或三次即给予食物。这个实验也可以设定为不固定次数，例如第一回须按五次；第二回按七次；然后又变为三次或十二次。当奖励条件变得不固定时，猴子会更热衷于按钮，以为一直按就会有食物。
我这辈子做过最好的交易之一，是有一次做空黄金亏损8000美元，当时金价一路挺升到每盎司875美元，而我是在350美元认赔出场。1979年8月初的某日，金价有史以来首度突破每盎司300美元，当时我觉得这个价位实在是太荒唐，所以在310美元下了两手空单。下完单后，我又递了一张止损单给某个朋友，请他在金价冲到317美元时帮我回补。然后我就离开交易大厅，跑到会计师那边赶在8月15日延期截止前，搞定1978年度的报税。
当天稍晚我正跟会计师忙着的时候，接到秘书来电，说芝加哥商业交易所（CME）要召开紧急董事会议（我是董事成员）。那时美国的黄金市场已收盘，但香港金市开盘后跳升50美元，因此董事会要投票表决，是否将芝加哥金市的涨跌幅限制从每天10美元调升为30美元（当然，这个投票表决我回避了）。
关于那次交易，可以说我就是做了“正确的事”，我为交易做了计划、设定止损、进入市场，然后维持止损条件不变。但是我没改变止损条件，其实是因为我递单请朋友处理，所以不好意思再去要求取消。因此，我实际上是因为“错误”的理由，而做出“正确”的事。然而，我当时并没有从这次经验学到正确的教训。
其实我也不喜欢设止损，但既然设了，要再去说：“我太蠢了，我想取消止损单，继续保持空仓”，我又说不出口。我从那次经验学到的是，我宁可没赚到钱，也不想让自己这么尴尬。因此我跟心理学研究里的猴子一样，因为有时赚、有时赔，就拼命按钮，却不知为何会赚、为何会赔。
如果在市场上做出“错误的事”（也就是打破规则）还得到奖励，我们就会一直重复做那件事，而这跟赚钱的交易或投资也许有关、也许无关。要是你不知道交易之所以获利的原因，自然也就不晓得要重复哪些行为才能创造获利（或避免亏损），那么日后你总会因此而倒大霉，而且至少会倒霉一次。
但到底是这一次、下一次，还是以后的哪一次？你不会知道，但你一定会因此而倒霉的。要是还想对市场虚张声势，以为它会怕你，迟早会把钱赔个精光。要是你偏离自己订的计划，就等于点燃爆炸的引信。在这次或那次的战斗中，这颗炸弹也许没引爆，但只要还没离开战场，迟早会在你面前爆炸。
假如⋯⋯？
罗宾逊所说的“在正确时刻做出错误的事”，等于是在说“偏离计划，以预感、感觉或直觉为基础来做决策”。就像是学校的选择题测验，你不知道答案，所以凭直觉来猜；也像是康拉德玩百家乐，感觉时间到了，要开始连胜了，就加倍押注。
但市场可不是让你“在正确时刻做出错事”的地方。一旦不按照计划施行，就会触发潜在的心理因素，造成偌大亏损。各位一定要坚定遵守计划，这件事再怎么强调都不为过。各位如果什么收获都没有，也一定要记得自己需要制定计划，那么偏离计划时总会察觉吧。
而各位不能忽略一件事：在未来的某个时候，一定会偏离计划、打破规则。即使下面这些话看起来似乎跟本书主张制定计划相违背，但要是我不在此提供最后一个建议，那就太失职了。因为我知道各位也都是凡人，所以一定会在某个时候背离自己制定的计划。
我在此提供一个秘诀，要是各位已偏离计划、打破自订规则，不妨就依照直觉下判断。各位要记住：投机（包括投资和交易）是人类从事的行为中，唯一会让你觉得爽，也刚好是正确的事。
我们都知道不该吸烟，但很多人照抽不误；我们都知道不要喝太多酒，很多人也照三餐畅喝不误；我们都知道不要开快车，但很多人仍旧情不自禁。我们都知道这些事情对自己没好处，为什么还是照做呢？因为感觉很爽啊！抽烟、喝酒、开快车，都是因为觉得很爽嘛！但我们从小就接受教诲，事情不能觉得很爽就去做。
但说到在市场里表现的行为，我们就是要觉得很爽，才做。要是你偏离自己定制计划，然后行情开始对你不利，要是我问你：“如何？这样你觉得很爽吗？”你会怎么说？你一定会说：“才不！一点都不好玩。看着价格直往下掉，是爽个屁啊！”这时候，就要做让你觉得爽的事，就是退场。
在市场上，痛苦和成功刚好站在对立面，因此你要是痛苦，就赶快离场。如果你做多，且价格正在上涨，这感觉很棒吧？这时你该怎么办？当然是紧抱仓位，继续爽下去啊！让你觉得很舒服的仓位，就继续抱着；要是开始觉得不妙，就退出。自己心情不好的时候，总不可能什么都感觉不到吧。所以在觉得感受不好的时候，就别再继续了，就这么简单。
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