来源:上海证券报
通信板块为何持续受到资本关注及追捧？因为该行业各种大动作新动作层出不穷。
华为15日宣布，将于18日在上海虹桥火车站召开5G火车站启动建设暨华为5G DIS室内数字系统全球首发仪式。14日，中国联通的百亿采购大单落地。13日，中国移动发布了规模超百亿的2019年普通光缆产品集中采购招标公告。
裕荣光电创始人周翌东对上证报记者表示，站在5G门口，运营商接连有百亿级的采购大单落地，对目前低迷的通信市场将产生显著的刺激，光纤光缆行业开始进入回暖周期，“5G对光纤光缆的需求至少是4G的3倍至4倍。”
诸如此类的新闻不断出现，意味着通信行业尤其是光缆细分领域又迎来春天了！
通信产业大动作不断
5G正在加速。据悉，华为将于18日在上海虹桥火车站召开5G火车站启动建设暨华为5G DIS室内数字系统全球首发仪式。而两大运营商开年即释放采购大单，也被市场视为5G建设前奏。
2月12日，中国移动发布了2019年普通光缆产品集中采购的招标，预计采购规模约331.2万皮长公里（约合1.05亿芯公里），最高投标限价为101.5亿元（不含税）。紧接着次日，中国联通的百亿采购大单也落地，该百亿采购大单涉及L900和L1800基站41.6万站、L1800整合和软件功能等，华为、中兴通讯等四家系统设备厂商入围。
对此，东方证券认为，在4G向5G的过渡期，两大运营商开年大体量的招标给通信产业链注入信心，有望带动5G主设备和光纤光缆白马股的估值修复。
对于中国移动开年放出百亿采购大单，裕荣光电创始人兼总经理周翌东表示，这可能是中国移动近年来最大的一单采购；而两大运营商同步开启双百亿采购，对目前低迷的通信市场将产生显著的刺激，光纤光缆行业开始进入回暖周期，行业龙头将率先受益。
记者查阅以往招标信息，长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技等多家A股上市公司均是运营商光缆中标“常客”。比如，亨通光电在2018年2月就接连披露，公司中标中国电信2018年室外光缆、引入光缆集采项目910万芯公里、38.7万芯公里；中标中国移动2018年普通线缆集中采购项目（1.1亿芯公里）的12.57%份额。
有电信业内人士透露，在5G的窗口期，被抑制的2018年度需求有望被加速释放。据悉，前瞻产业研究院预计2018年我国光缆需求量有望突破3.5亿芯公里。彼时，中国移动计划、中国电信原计划分别集采1.1亿芯公里、5400万芯公里。但由于央企的投资回报率考核等因素影响，运营商2018年的实际集采远低于计划，比如中国移动实际仅完成集采计划的约七成。三大运营商集采“打折”导致2018年整个光缆行业低迷。
在周翌东看来，被抑制的需求叠加2019年增量、5G及物联网等新需求，光纤光缆行业将迎来新的增长周期；接下来，就要看中国移动订单的落地速度了。
万联证券认为，春节后首个工作周运营商就动作频繁，表明国家政策层面的加速推动正在积极转化成实际层面的投资落地。
多家头部公司率先受益
5G时代需要多少光纤光缆？周翌东认为，尽管业界对5G光纤用量的预测不同，但在未来两至三年，5G对光纤光缆的需求至少是4G的3倍至4倍。不过，周翌东强调，5G对光纤光缆的需求不是一蹴而就的，这是一个逐步释放的过程。
抢滩5G，多家光缆上市公司已准备就绪。比如，长飞光纤在互动易披露，针对5G网络需求，公司可提供光纤基础网络全套解决方案、新型光纤光缆技术、微管微缆及小型化高密度光缆解决方案、新型的无线基站侧多模方案和光电复合缆方案等。
不过，周翌东强调，从产业格局来看，由于国内光纤光缆产能过剩，但光纤预制棒（即光棒）依然存在供给缺口，加上光棒的核心地位（占据光纤成本65%至70%），未来具有“棒纤一体化”能力、率先扩产的公司有望受益进口替代，并最终在竞争中胜出。
CRU 数据显示，2017年中国光纤预制棒的产能达到2.71亿芯公里（约8100吨），市场需求（9300吨）的缺口约为15%。长城证券研报显示，由于光纤光缆产能过剩，2017年国内绝大部分的光纤拉丝公司的开工率仅70%左右。
记者查阅，国内具有“棒纤一体化”能力的公司包括长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火科技等。其中，长飞光纤、亨通光电均进行了大幅扩产，中天科技、烽火通信也在持续发力。