FOMC会议后市场有所反弹，但短期比特币的短期优势
比特币(BTC)的价格自11月10日达到69000美元的历史高点后一直处于下跌趋势，当时的报告显示，美国的通胀率逼近6.2%以上。。尽管这一消息可能有利于非通胀资产，但11月12日被美国证券交易委员会(SEC)否决的VanEck实物比特币交易所交易基金(ETF)还是让一些投资者措手不及。
虽然ETF一般预计申请会被拒绝然而，监管机构给出的理由可能会让一些投资者担忧。SEC的理由是，不受监管的交易所和基于系绳(USDT)稳定货币的大量交易无法避免比特币市场更广泛的市场操纵。
分析更广泛的市场结构非常重要，尤其是考虑到投资者密切关注美联储董事会召开的会议。不管美联储'；随着美国债券和资产回购计划的缩减，比特币在过去12个月里一直在追踪美国国债的收益率。这种密切的相关性表明，美联储'；美国的货币政策对比特币等高风险资产具有决定性作用。此外，过去三周的收益率从1.64降至1.43，这部分解释了加密货币市场的疲软。
显然，还有其他因素在起作用。例如11月26日的市场回调主要是基于新新冠肺炎'；对变体的关注。对于衍生品市场来说，比特币的价格不到48000美元，这使得空头头寸在周五7.55亿美元的BTC期权到期时被完全控制。
乍一看4.7亿美元的看涨(买入)期权盖过了85亿美元的看跌(卖出)工具，但1.64的看涨与看跌比率具有欺骗性，因为自11月30日以来14%的价格下跌可能会抹去大部分看涨押注。
如果12月17日世界标准时间上午8:00，比特币价格仍低于49000美元，则到期时只行使价值2800万美元的看涨(call)期权。简而言之，如果比特币的交易价格低于4.9万美元，购买比特币的权利一文不值。
空头对57000美元以下的比特币感到满意
接下来是周五7.55亿美元期权到期时最有可能出现的三种情况。理论上有利于各方失衡。换句话说买入(买入)和卖出(卖出)合约的有效数量随到期价格而变化。
110看涨期权和2400看跌期权在45，000美元到47，000美元之间。净结果是1.05亿美元有利于看跌期权。
介于47，000美元和48，000美元之间：280个看涨期权和1，900个看跌期权。7500万美元是很好的看跌期权。介于48，000美元和50，000美元之间：190个看涨期权和130个看跌期权。。最终结果是看涨期权和看跌期权之间的平衡。
这个粗略估计认为，看涨期权用于看涨押注，而看跌期权仅用于中性看跌交易。然而，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。例如
交易者可以卖出看跌期权，以特定价格有效获取这些比特币(BTC)的正风险。不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。
多头需要48，000美元或更多来平衡局面
如果多头想在12月17日到期日避免重大损失，唯一的办法就是将比特币的价格保持在48000美元以上。然而，如果当前的短期负面情绪占上风，空头头寸可以轻松地将价格从当前的48，500美元降低4%。。如果比特币的价格保持在47000美元，空头头寸的利润最高可达1.05亿美元。
当前期权市场数据对看跌(卖出)期权略有利好，为进一步的利空压力创造机会。
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