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#财经新势力新春季#

深化新三板改革，设立北京证券交易所，是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要，是落实国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。

北交所即北京证券交易所，是中国第一家公司制证劵交易所，受中国证监会监督管理。北交所上市的企业主要为专精特新的企业，包括新能源、新材料及生物医药等多个新兴领域。北交所于2021年9月3日注册成立，11月15日开市。同年，北交所发布《北京证券交易所交易规则（试行）》，公布了北交所的交易规则。

北交所交易规则

下面对北交所的交易规则从交易方式、交易时间、涨跌幅限制等几个方面进行说明。

【交易方式】北交所个股实行T+1的交易方式，即当天买入的个股，在当天不能卖出，需要等到下一个交易日才能卖出。

【交易时间】•每周一至周五，采取竞价交易方式的，每个交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至 14:57为连续竞价时间，14:57至15:00为收盘集合竞价时间。

【委托】 投资者可以采用限价委托和市价委托方式委托会员买卖证券。

【竞价】 证券竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。

【申报】竞价交易申报的时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00 。竞价交易单笔申报数量应当不低于100股，不超过100万股，卖出时余额不足100股的部分应当一 次性申报卖出 。股票交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币。

【涨跌幅限制】 北交所 对股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为30%。

股票交易无价格涨跌幅限制的情形：1，向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日(不包括增发)；2，退市整理期首日 。

【申报有效价格范围】 竞价交易申报类型为 限价申报 和 市价申报。

在连续竞价阶段的限价申报应当符合下列2个要求，否则为无效申报：1，不高于买入基准价格的105%或以上10个最小价格变动单位(以孰高为准)；2，不低于卖出基准价格的95%或以下10个最小价格变动单位(以孰低为准)成交。

竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。

【大宗交易】股票交易单笔申报数量不低于10万股，或者交易金额不低于100万元人民币 。投资者可以采用成交确认委托方式委托会员进行大宗交易 ，有价格涨跌幅限制的股票，成交价格由双方在当日价格涨跌幅限制范围内确定；无价格涨跌 幅限制的股票，成交价格应当不高于前收盘价的130%或当日已成交的最高价格中的较高者， 且不低于前收盘价的70%或当日已成交的最低价格中的较低者。

【开盘价与收盘价】 开盘价通过开盘集合竞价方式产生，不能通过开盘集合竞价产生的，以当日第一笔成交价为开盘价 ；收盘价通过收盘集合竞价方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的， 以该易日最后一笔成交价为收盘价。

【挂牌、摘牌、停牌与复牌 】以下情况可以对其实施盘中临时停牌:盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30% ，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过60% 。单次临时停牌的持续时间为10分钟，股票停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受的 申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

【除权与除息】 上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况，本所在权益登记日的次一交易日对该证券作除权除息处理。

【转托管】投资者买入的证券可以通过原买入证券的交易单元委托卖出，也可以向原买入证券的交易单 元发出转托管指令，转托管完成后，在转入的交易单元委托卖出。

北交所股票成交量较低的原因如下：

1、北交所门槛较高

北交所开户需要个人投资者申请开通权限前20个交易日的证券账户和资金账户内的资产日均不低于50万元，其中不包括通过融资融券借入的资金和证券；个人投资者具备2年以上的证券交易经验这两个条件，与a股普通账户相比较，其门槛要高一些，把市场上的一部分散户拒之门外，从而导致北交所市场不够活跃，交易量较低。

2、北交所股票风险较高

北交所股票上市首日不设置涨跌幅限制，次日后实施30%的涨跌幅限制，与a股市场上的个股相比较，其波动性要大一些，风险高一些，市场上的投资者出于风险考虑，会减少对其的买入。

3、北交所上市的个股质量较差

北交所上市的个股，与在a股市场上上市的个股相比较，其质量要差一些，主要是因为北交所上市的股票都是从新三板转过来的，而选择在新三板上市的公司，大多都是难在上交所和深交所上市的，同时，那些从上交所和深交所退市的股票，也会转入新三板，从而导致市场上的参与北交所个股交易的意愿较低。

4、北交所成立时间较短

北交所成立时间较短，对于新事物，投资者一般都是先抱观望的态度，同时，北交所是刚成立没多久的证券交易所，股票数量少，导致总成交量较少。

5、北交所上市的个股市值低

在北交所上市的个股，其市值比较低，容易被庄家控盘，筹码大部分在主力手中，市场上的流通筹码较少，从而导致个股成交量较低，除此之外，市值小不利于成交量的放大。

北交所投资者参与条件

目前基本可以通过券商预约开通北交所交易权限了，个人投资者或机构投资者开通北交所交易权限需满足以下条件：

1，资金要求：申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均≥人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

2，经验要求：参与证券交易24个月以上。

3，机构交易者参与北交所交易，没有资产和交易经验的要求，但是需要符合法律法规以及北交所业务规则的规定。

图片来源：公众号 金阳投资笔记