期权与标的期货的关系(期权与期货标准化程度不同)

1、什么是商品期权低价策略？

商品期权的标的是期货，当期货单边上涨（或下跌）时，该期货标的所对应的认沽期权（或认购期权）会一路走低，价格非常便宜，即形低价商品期权合约。

2、如何选合约？

一般选到期日一至三个月左右的平值或虚一档的商品期权合约为好。

3、商品期权开仓时机

一是期货标的突然高开（或低开）时即时开仓；二是5日与10日均线形成死叉（或金叉）时开仓。

4、商品期权与期货手数配比

开仓一手平值商品期权，对应期货也是开仓一手。

5、期货与商品期权开仓方向

当商品期权开认沽合约时，期货开买方合约；当商品期权开认购合约时，期货开卖方合约。

6、期货开仓时机

当商品期权开仓后，如果有盈利，一直持有，直到平仓为止，期货不开仓。如果其标的期货出现逆转超过十个点时，才择机开期货仓，手数对应商品期权手数。此时开期货仓的目的是为了对冲商品期权仓，确保商品期权不亏或少亏。

7、期货平仓时机

当期货运行方向与期权标的运行方向一致时，择机平期货仓，商品期权仓不动。此时期货的盈利与商品期权的亏损基本持平，达到对冲的目的。

8、商品期权平仓时机

低价商品期权合约上涨一倍（或十倍）后，当其标的出现逆转时，商品期权择机平仓，此时完成一轮交易。

9、战无不胜的秘诀

当出现低价商品期权后，即是下手的机会，但是，低价后还有低价，底在哪里？无人知晓。如果此时不开仓，时机一过，追悔莫及；一但开仓，还有更低，又怎么办？很简单，用期货对冲。如果商品期权合约到期了，其标的还未出现逆转，再开同一商品期权的下月平值或虚一档合约，继续坚持。涨多了必跌，跌多了必涨，这是自然规律。我们选的是低价合约，说明其标的已经上涨（或下跌）一段时间了，风险大大降低，再用期货配合，对其最后的疯狂进行对冲，这就是战无不胜的秘诀。