9月初，央行发布公告，称“代币发行融资”涉嫌非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动，要求立即停止。
三大平台将停止交易价格“瀑布式”下跌
截止到目前，国内三家最大的虚拟货币交易平台比特币中国、火币网和OKCoin币行，已经全部宣布将于月底前停止所有交易业务。
公告发布后，多种虚拟货币的价格呈现了“瀑布式”的全线大跌，其中比特币报价从3万元人民币迅速跌破1.7万元。政府此次针对虚拟货币交易市场的整顿，力度之大堪称前所未有。
ICO的前世今生：一夜暴富受追捧
当前虚拟货币交易中究竟发生了什么，引来了政府的忧患意识和重拳出击？这里就不得不提到ICO项目。
ICO全称为InitialCoinOffering，即首次币发行，最早来源于股票市场的首次公开发行（IPO）概念。与IPO不同的是，ICO项目发行代币而非股票，是区块链项目（区块链：一种计算机技术的新型应用模式，可能会对未来金融与经济带来重大影响。）首次发行代币，向投资者募集比特币、以太坊等通用虚拟货币，进而利用融来的虚拟货币，在虚拟货币交易所换回人民币、美元等法定货币。同时，投资者可以通过向虚拟货币交易所提供ICO代币来筹集法定货币。
ICO项目出现于2013年，起初还只是在数字货币爱好者中小范围展开，经过近5年的发展，得到了大规模的扩展。尤其在今年，虚拟货币ETH在短短3个月内从50美元涨到近400美元，迅速点燃了ICO交易市场。Stratis从2016年8月估值100万美元到2017年6月已经超过10亿美元，收益率最高时达到1500多倍。
ICO市场上几乎每天都有一夜暴富的事情发生，这种暴利的融资模式吸引了大量的追随者，导致其逐渐偏离了正常运行的轨道。大多ICO项目发起人关注的只是如何进行炒作升值，这导致市场中积存大量金融泡沫，扰乱了正常的金融秩序，潜藏着巨大风险隐患。
隐藏在背后的“恶之花”：助长包庇经济犯罪
ICO疯狂蔓延的态势背后是近年来各种虚拟货币的大幅上涨，其中包括比特币、以太币、公信币、小蚁币等等。这些虚拟货币能够简化个人和公司之间的交易程序，也增加了监管部门追踪的难度，让政府和银行无法在控制资金方面发挥作用，而这种特性则正好迎合了“地下经济”的交易需求。
而其中人们最熟悉的比特币作为“暗黑”经济的主要支付工具，正在包庇和助长着众多违法犯罪行为，如黑市交易、洗钱、规避外汇管制等。2013年美国执法部门查缴的拥有近百万客户的世界最大电子“黑市”，其所有交易都是通过支付比特币完成的。今年5月份爆发的WannaCry网络病毒，也是要求必须支付比特币作为赎金才能解锁文件。同时，在进行非法资产转移上，比特币也被不法分子大肆利用。
疯狂的比特币中国玩家：行传销、圈钱之实
近些年，比特币在中国的交易越来越火热，中国正成为比特币交易的主要力量。今年7月，国内比特币交易成交额达到301.7亿元，占全球总交易量的30%。与此同时，ICO代投平台层出不穷，业内人士称，凡是域名中带有“ICO”字样的网页地址都已经被抢先注册，当前到了“一名难求”的地步。
当前，国内存在着数量庞大的ICO项目底层投资人，一方面对门槛极高的区块链原理认知甚少，另一方面对炒币赚钱却抱有极高热情。他们通过“拉人头”、入微信群的方式进行组织运作，每拉一人入群炒币就能获得相应分成。这种运作模式与传销组织无异，且存在大量风险，导致投资市场乱象横生。一旦某个ICO项目存在虚假欺诈行为，那么整个群体不仅血本无归，甚至涉嫌经济违法犯罪。
其次，许多ICO项目并不是利用区块链技术解决某个行业的现实问题，而只是打着“区块链”的幌子，宣传人员为ICO路演而各地奔波，用包装好的技术语言骗取投资人的信任，以实现大量圈钱的最终目的，至于研究区块链以实现技术突破早已被众人忘在了脑后。“圈钱在先，项目在后”的运作模式已经司空见惯。此外，海外ICO项目也正在瞄准中国投资者，“中国钱”是硅谷ICO目前最大的来源，中国民间资本对ICO的盲目狂热不得不引起政府层面的重视。
中国重拳出击抑制泡沫：打击“挂羊头卖狗肉”
国内越来越失控的ICO项目乱象使政府不得不出手，抑制虚拟货币引发的金融泡沫以降低市场风险系数。9月4日，中央七部委联手，将ICO明确定性为“涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”。9月13日，中国互联网金融协会发布风险提示称，比特币等所谓“虚拟货币”正日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具，投资者应保持警惕。9月14日，作为国内三大比特币交易所之一的“比特币中国”宣布停止新用户注册，并将于9月30日停止所有交易业务，成为中国第一家宣布将关闭业务的比特币交易所。
中国政府重拳出击，打击挂着高科技“羊头”，卖着非法集资、非法证券交易“狗肉”的活动，有效制止了打着“创新”名义的投机炒作和金融骗局，避免经济脱实向虚势头的进一步发展。
他国面面观：加强监管已是大势所趋
当今世界，虽然各国对比特币监管方式各有不同，但是加强对虚拟货币的监管已经成为大势所趋。
作为主要加密数字货币交易来源之一的韩国日前表示，将加大对比特币等数字货币的监管，并对利用数字货币进行洗钱、非法融资和其他违法交易的行为展开调查。
在美国，其行业自律组织金融委员会成立金融技术专家小组，为ICO发行证书并且进行评估，未来可能只有经过授权的投资者才能参与代币配售。
今年4月，日本对《犯罪收益转移预防法案》进行修订，加强了对比特币交易对账户持有人、资金来源、交易记录等方面的监管力度。
此次中国政府关停比特币交易所，取缔比特币等代币交易，并非扼杀区块链技术，而是针对当前中国国内过热的金融投机行为采取的必要手段。从长远来看，中国政府将加强对虚拟货币交易的监管，将其引向支持实业和区域链研究的轨道上去，促进虚拟货币向制度化和规范化的方向发展。（作者刘典系中国人民大学重阳金融研究院助理研究员，陈欣然系人大重阳实习生，欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）