作者：雪茄金融狗

今天早上，金融圈内一条新闻不断的被转发：

“28号凌晨3点，一个上海老期货人做橡胶爆仓跳楼身亡，连续的亏损让他难以支撑。10天亏光14500万。”

网上流传出了当时的账户记录：

还有的，就是类似“跳楼”的照片，和一众朋友的哀悼。

因为炒股、期货等等交易跳楼的事，其实一直都是存在的，只不过某些时候讳莫如深，不远提及，而这次吸引眼球的事件，恐怕旁观者大多聚焦在那赔了的一亿4500万上，无数的人会不理解，有了一个亿，为什么还不收手呢？

期货，多与空的实在对决

那些纳闷为什么都快2个亿了还不收手的人，恐怕根本没有理解期货的真谛。

期货，其实不管什么品种，它的核心就是加了杠杆的交易。

这种加了杠杆的交易，主要吸引人的地方，有两点，一是可以买涨，又买跌，二是相当放大了自己的本金，也就是你原来有10万，打个比方就相当你可以再借10万，你就可以有20的本金，甚至更多，来实现你没有多少本金有想多挣钱的目的。

正因为有这两个特点，所以吸引了很多人，但是问题呢，也正是这两个特点。

首先，因为可以买涨，又买跌，这跟股票市场理论上上涨才能赚钱不同。

在A股市场，我们刨除股指期货做空，和少部分的融券做空，总体上来看，股票你是要做多才挣钱的，这个呢是所有投资者的目的，而且是包括机构在内的，共同目的。

注意，笔者要强调的是，这个做多，是共同目的，也就是说，无论机构也好，庄家也好，想怎么洗盘、打压股价等等，在股票价格没有真正实现拉升的情况下，这些大的机构也是赔钱的，其实是和我们普通投资者一样的，最终的目的，它是需要拉升，然后到拉升放货的阶段，而投资这如果也在这个阶段卖出，那么自然就赚钱了。

所以，就交易而言，笔者认为，在股票市场，其实是真的相对宽容很多，因为你和机构终极目标是一样的，拉升——放货。

但是，期货则不同

期货市场，你如果是做多的，你面临着那些想做空挣钱的人；同理，你做空，则面临做多的人。

在这个市场里，是实实在在的，两个利益集团的博弈，未知太多。

期货，杠杆的数字游戏

另一个特点，就是前文说的杠杆，放大作用。

因为杠杆，所以有保证金，所以，真正理想的操作，是你100万做期货，拿出10万，做多或做空，除非极端情况下，否则你不至于到爆仓的阶段，相对稳健的多。

但是真能够这么严格执行仓位的，其实非常少。

为什么呢？

因为如果你真的是这么严格的执行仓位操作，很可能，你一辈子也盈利不了1个亿。

那些因为期货暴富的大多数人，是因为赶上了一波行情，自己重仓做了单边的涨或跌，结果一路下来，发现自己突然暴富了，当年的同样的一个经典案例：

这个是个极端的案例，如果在期货市场浸淫很久的投资者，应该不会出现这种情况，但是人们控制的想法是，如果你仓位轻，没有爆仓的风险，但是盈利也会小；只有你的仓位重，你波动的幅度大，盈利的可能才会大，同样亏损的幅度也会大。

这，其实是所有杠杆交易者，无法解决的内心矛盾。

只见新人笑，不闻旧人哭

很多在资本市场，刚开始的时候，可能会赚到一部分钱，其实在资本市场初期，赚到些利润或许不难。

难就难在，你赚了钱之后，对风险的意识是怎么样的。

当你随着交易的次数增多，意识到了风险的话，肯能你会越来越谨慎。

而如果你没有很强的风险意识，总有一天，积累的风险会爆发出来。

用一句网络语言，“苍天饶过谁”。

所以，笔者想起前几年，融资融券刚刚推出的时候，那时候整个市场的火爆，不断的融资，不断的加杠杆，而这些积累的杠杆风险，最终在那一轮股灾用连续跌停的形势表现了出来，虽然从某种意义上来说，没有期货那么惨烈，但是依然很多人因为加了杠杆，而不得不在低位，卖出了带血的筹码。

资本市场其实有很多的经典案例，有欢乐的，也有痛苦的，如果真的投入在这个市场里，其实笔者认为，不要把所有的精力和金钱，都投资到如此，因为，这个市场，不确定性太多，是没有一个绝对标准让你肯定赚钱的。

换句话说，某种意义上，这是一个努力跟收获可能不成正比的市场。

只见新人笑，不闻旧人哭

小投可以怡情，大投伤身，强投灰飞烟灭。

风险，永远是资本市场第一位的。

——以上，雪茄金融狗，逻辑思维与价值投资的践行者。