热点“承上启下”的思考
1月行情是承上启下的,所以我先从梳理热点做起。2022年四季度来冲刺行情就两条热点,一个是反复提到过的大块头(下跌周期,市场往往通过“小”来规避,中小盘股就活跃;相反,政策刺激周期,以大为美,体量大容易被政策看到,且提拉指数效果好,当然这就会导致市场赚钱效应背离,享受了指数效果就也要接受这个因素)。因此,金融、地产、白酒等都是明显活跃过,用来护盘指数的。另一个是“困境反转”类热点,“超跌+业绩+政策(消息)”,我们看到防疫二十条,金融十六条等,触发了医药、银行、地产、旅游酒店等一批热点。
![1月行情要点早知道](http://www.axjcy.com/uploadfile/202304/2fa14f88de8451e.jpg)
此外,这几个图是四季度初预测四季度行情提到的,“日历买股法”的数据,每逢四季度总是大盘股好于中小盘股指数。我们当时提到过,这里面的逻辑与政策因素有关。其实,大家也好理解,这里面切换的因素,一般在下跌周期,资金追求的是以小为美,即通过独善其身来躲过下跌周期。而政策扶植周期,往往以大为美,体量大,越能被政策看到,从而受益其中。而且抓大放小,也是扶植最有效果的。所以,政策因素就成为一个核心要素。但进入到1月份则不同,政策周期过去了,业绩周期开启了,导致春节前后市场热点风格相比于四季度有一个很大的变化。
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那么,前面说这么多,有什么用?第一,有一些规律是可以反复使用的,这就是“日历买股法”所做总结的意义,让我们提前知道,热点切换将要呈现的可能,以及原因。比如说二八,八二切换这种大的轮动。第二, 明白波段策略,没有持续安全或热度的,都是轮涨的,那么我们可以明白,如今热点持续了多久,对调整的预期,还有是如今调整板块,后面可能进入轮动的可能,储备伏击策略等。第三,对市场中,其他自己非博弈热点的容忍度和理解,其也是市场主要构成,这也是投资者要进阶的关键。
1月行情的三大特点:
如图所示,纵观32年来A股的走势,1月是16次上涨,16次下跌,是一个涨跌各半的走势,在疫情前的几年,1月都是相对较好,而2020年开始,年初走势都比较差,这也是变化。我们常说一年之计在于春,而股市之际在于1月。1月行情既是一年的开端,又是年初1~4月春季行情的主导月份,可以说是重中之重。1月行情总结起来有三大特点,或者说三大研究的重点:
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第一个是1月行情决定年线涨跌的性质,尤其是资金面的变革决定全年股市的走向和特征。第二个是1月走势决定了年报操作开始的时间和走向。第三个是1月中下旬或2月上旬往往是春节长假,而一年中除了春节,类似十·一长假,以及一些小长假,股民都将面临春节持币、持股的抉择,所以节日时持股、持股策略的选择标准,以及具体的持币方案和持股板块选择是需要仔细研究的。同时,这几年还有不同,就是连续3年呈现的春节附近的市场巨震与调整现象,也是非常值得注意的。
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具体来看,我们可以发现,1月份上涨往往对应的年线就会上涨,股民赚钱的机会也会很多;反之,1月份下跌对应的年线就会下跌,同时全年的操作也会比较艰难。“1月涨则年线阳,1月跌则年线阴”的概率高达80%以上,既然能够在30多年的交易形成规律那么必然是有其原因的,尤其是这期间A股出现了很多的变化,个股数量激增,做空机制的丰富,主力资金构成更加多元化,各类交易制度日趋完善,市场规模快速扩大等等,却都没有改变“1月效应”的出现,这也能够说明市场在1月份有重要的因素反复出现。
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由于2023年的春节较早,在1月中旬,而最近几年都是春节附近的巨震较多,且风格出现大的切换明确,所以很有必要对此做一个详细的研究,这不仅决定了投资者的仓位运用,对春季行情判断,以及整个热点的方向,还是很有必要的,接下来对此详解。