000555是什么股啊(东方证券:给予神州信息买入评级,目标价位133元)

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东方证券股份有限公司浦俊懿,陈超近期对神州信息进行研究并发布了研究报告《业绩稳健,助力金融数字转型》,本报告对神州信息给出买入评级,认为其目标价位为13.30元,当前股价为10.55元,预期上涨幅度为26.07%。

神州信息(000555)

事件:神州信息发布22年中报,实现收入44.44亿(-9.9%),实现归母净利1.16亿(-34.2%),扣非净利0.91亿(-44.8%)。其中,Q2单季度实现收入25.19亿(-12.8%),实现归母净利0.85亿(-38.1%),实现扣非净利0.74亿(-43.2%)。

各行业营收稳健,软件开发及技术服务营收上升。疫情期间,公司业绩受到一定影响。分行业看,金融行业营收同比增长1.3%至20.5亿,政企行业营收同比下降14.7%至14.2亿,而运营商行业营收同比下降24.9%至7.6亿。分产品看,系统集成产品营收同比下降22.7%至22.3亿元,软件开发及技术服务营收则同比增长8.3%至22.1亿元。由于软件开发及技术服务毛利率较硬件更高,因此我们认为公司业务结构有所改善。

毛利率下降费用率上涨致业绩承压。2022上半年公司综合毛利率为17.7%(-0.6pct),主要是由于软件开发与技术服务毛利率下降了3.7pct至23%。报告期内,公司期间总费用率为12.4%,同比提升0.8pct,其中销售费率为4.1%,同比提升0.4pct,管理费用率为2.3%,同比提升0.2pct,研发费用率为5.6%,同比提升0.3pct。两方面综合作用下,公司净利率从21H1的3.4%下降至2.4%。

金融机构数字化转型加速,公司有望在金融科技领域持续领先。作为金融行业首选的数字化转型合作伙伴,公司致力于用数字技术实现普惠金融。公司提供行业全面的金融科技产品和解决方案,服务金融机构的数字化转型和信创实践落地。随着数字化技术发展、市场需求变化与政策驱动,金融机构数字化转型进程加快,公司凭借其金融科技领域的前沿创新与实践,有望在中国银行业IT解决方案市场继续领跑

由于运营型等业务下滑超预期以及疫情对公司的影响,我们下调公司2022-2024年每股收益分别为0.35元、0.42元、0.52元(原22-23年业绩预测为0.79元、0.91元),参考可比公司估值,我们认为合理估值水平为2022年的38倍市盈率,对应目标价为13.30元,维持买入评级。

风险提示

相关政策推进不及预期、行业竞争加剧、人力成本上升

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,兴业证券蒋佳霖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为64.55%,其预测2022年度归属净利润为盈利4.52亿,根据现价换算的预测PE为23。

最新盈利预测明细如下:

东方证券:给予神州信息买入评级,目标价位13.3元

该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为14.0。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,神州信息(000555)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力较差,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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文章来源: 理财天下网
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